Der Börsengraf über Lambo-Trades, ETF-Trick und passives Einkommen

Der Börsengraf über Lambo-Trades, ETF-Trick und passives Einkommen

das sind die Finanzthemen des Tages ich spreche heute mit einem der die Finanzwelt von innen und von außen kennt aus der Welt der Investmentbanken aber auch aus der akademischen Welt als börsenprofessor mein Gast ist gelernter Mathematiker hat bei der Kaderschmiede Goldmann Sachs das Handwerk mit strukturierten Finanzprodukten und das krieische finanzalphabet gelernt und begutachtet nun die Börsen als verbeamteter Professor an einer Fach Hochschule wir sprechen über sein neues Buch das nichts weniger als den Lambo das Statussymbol des erfolgreichen börsianers verspricht mein Gast verrät die spannste der Erkenntnisse und besten Episoden seines börsenbuchs erklärt warum Ky wood nur bet aber nicht Alpha kann welche anlegerfehler am häufigsten gemacht werden und warum die Idee vom passiven Einkommen leichter erzählt als umgesetzt ist wir reden über die türkische Volatilität in W Kurven und natürlich die Frage ob bei den Zocker Trades noch was zu holen ist zum Schluss springt er noch dem umstrittenen finanzinfluenzer Dirk Müller bei ein Gespräch mit Holger Graf alles auf Aktien der tägliche börsenshot es begrüßt euch holerz aus der weltwirtschaftsredaktion [Musik] die im Podcast besprochenen Aktien und Fonds stellen keine spezifischen Kauf oder Anlageempfehlungen dar die Moderatoren und der Verlag Haft nicht für etweig Verluste die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen heute ist Samstag der 6 April und ja ich bin heute allein Unterhalter denn Kollege Sommerfeld macht Urlaub auf dem Ponyhof und da durfte er gleich erfahren dass die Börse doch kein Ponyhof ist auch wenn Sie das zuletzt so angefühlt haben mag nach 8 Wochen inf Folge im Plus hat der DAX jetzt seine erste minuswoche hingelegt – 1,7 war das Ergebnis der vergangenen vier Handelstage und das war die schwächste Woche seit und jetzt festhalten Oktober er werde jetzt fragen was seit Oktober gab es keine minuswoche mehr die mehr als 1,7% verloren hat ganz genaauo ist es und das zeigt irgendwie auch wie gnädig die Börsen in den vergangenen Monaten war und wenn man auf Gewinner und verliere guckt dann kann man sich auch genau vorstellen was an den Börsen genau in dieser Woche passiert ist unter den Gewinnern finden sich Banken na ja wenn man die Zinsen sieht die doch länger oben bleiben als erwartet higher for longer dann machen die Banken natürlich höhere Gewinne deswegen auch die kommererzbank mit 4,4% einer der daxgewinner und auch die Deutsche Bank mit 1,2% und natürlich wenn Zinsen steigen sind es wo novia der große Verlierer gehörte zu den Verlierer mit – 7,8%. Konsumwerte waren auch nicht so der richtige Brüller das sieht man Hugo Boss war der große Verlierer im MDAX und Zalando mit -8,5% der große Verlierer im Dax und was auch noch verloren hat waren m Medizin herersteller und zwar saturius -7,4 merg -7,2 und Kia gehen mit 4,6 und das Bild war in der wallst jetzt auch nicht so viel anders der S&P 500 hat in der vergangenen Woche nämlich 0,95% verloren also fast 1% die haben ja 5 Tage gehandelt weil die auch ostermtag schon offen waren noch da kann man gut sehen was sich an dieser Woche abgespielt hat unter den Gewinnern findet sich beispielsweise Newmont Corporation ein Goldwert und Gold hat in dieser Woche einen neuen Rekord aufgestellt bei 2330 $ nämlich heute genau am Freitag und das ist bemerkenswert weil ja eigentlich die Zinsen gestiegen sind die Marktzinsen weil die Inflation in Amerika doch hartnäckiger ist und die Konjunktur sich ganz gut hält und auch die Arbeitsmarktzahlen vom Freitag haben ja gezeigt dass die die Konjunktur noch gut läuft es wden viel mehr neue Jobs geschaffen als erwartet worden war gut die Löhne sind jetzt nicht stärker gestiegen als war das war insofern noch einigermaßen positiv aber es zeigt sich wie robust da die Wirtschaft ist und deswegen sind die Zehnjährigen Renditen in dieser Woche in Amerika auf 4,4% geklettert und gehen so auf 4,5 wieder hin und dass da gold steigt das zeigt schon dass da noch irgendwie andere Kräfte sind es gibt so eine gewisse Umschichtung hin zu Rohstoffen und zu solchen Sachen und deswegen ist Gold gestiegen und Öl war auch ein großer Treiber diese Woche der ist auf über 0$ Brand gestiegen und da waren es die geopolitischen riesigen im Nahen Osten da gibt’s ja Verschärfung da könnte ja irgendwie zwischen Israel und Iran sich könnte es könnte es ein Flächenbrand geben und das hat den Ölpreis halt nach oben gebracht deswegen ist auch wenn man den S&P 500 anguckt Marathon Petroleum mit ganz vorn dabei und auch andere Ölwerte occidental mit 6,6% und Marathon mit 8,8% und auch unter den verlieren auch da findet man zoomwerte interessanterweise in Amerika als auch in Deutschland ist ist ja so alter Beauty das ist ja so der Douglass von Amerika ist im minus 15% in dieser Woche wallgreens die Drogeriemarktkette auch dick im Minus also auch da sieht man Konsumwerte sind nicht so gefragt jetzt gucken wir uns noch mal den Arc Innovation an und der hat in dieser Woche – 5,5% gemacht und noch ein anderen gucken wir uns an nämlich den Dirk Müller Fond der hat 1,4% in dieser Woche verloren und liegt jetzt in diesem Jahr nur noch 1,1% im Plus und warum sprechen wir jetzt über Kathy wood und über Dirk Müller na das hat die Bewandtnis das war auch gleich damit oder dass ich gleich da auch mit unserem Gast drüber spreche der nämlich eine ganz eigene Meinung zu beiden hat eine erstaunliche Meinung und ihr werd jetzt gleich hören der heißt Holger Graf und er ist börsenprofessor an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt in nörtingen geisligen und hält dort Vorlesung über portfolioomanagement Derivate und finanzökonomie und er betreibt nebenbei unter dem Pseudonym goldgraf einen instagramkanal und hat auch noch den Podcast gehosteter Mark Geflüster und in seinem früheren Leben war bei Goldman Sachs daher auch goldgraf Graf heißt er weil er seine Frau geeligt hat die Graf hieß er hi früher Fink und das Gold kommt von Goldman sach da war nämlich mal bker und hat strukturierte Produkte gebaut und weil er kein gutes börsenbuch gefunden hat am Markt hat er jetzt selbst eins geschrieben der goldgraf und hat das dann gleich so ein bisschen ja provokant wenn Lambo genannt weil er auch in dieser reddit Szene da ist er gut mit vertraut und deswegen wollte auch gleich einen Titel machen der da wahrscheinlich da gilt der Lambo ja also Lamborghini als das Symbol für Börsenerfolg und deswegen heißt es wenn Lambo also wann ist der Lambo endlich drin und das wollen wir natürlich auch wissen wie wir zum Lambo kommen und da ich auch weiß dass ihr immer nach guten Büchern sucht habe ich ihn eingeladen und ja wir sprechen darüber ob der Lambo so schnell zu bekommen ist wie es ist wenn man selbst ein Buch schreibt hat Selbstverlag geschrieben wie man damit Geld verdienen kann und deswegen sage ich jetzt gleich herzlich willkommen Holger hallo guten Tag ja schön dass Du mal hier im Podcast bist viele in der Investment Branche werden dich kennen als den goldgrafen aber viele möglicherweise auch noch nicht und umso wichtiger ist es dass du dich mal kurz hier vorstellst sagst wer du bist was dich ausmacht und was Menschen hier in den nächsten ja eine Stunde 130 erwarten dürfen deine Minute läuft jetzt einen wunderschönen guten Tag noch mal in die Runde ich bin wie du sagst derjenige der darunter bekannt ist dass er super unkreativ bei der Namenswahl war Graf der Nachname Gold ein Teil des Namens meines ehemaligen Arbeitgebers also vom background her Mathematiker habe da eine Zeit lang bei Goldmann Sachs Derivate gemacht die schönen zockerprodukte aus manche Leute würden sagen im grauen Kapitalmarkt Optionsscheine Turbos alles was das Herz begehrt hebeltaus auf Orangensaft W possibly go wrong bin dann aus der Bank raus und zurück in Lehre und Forschung gegangen und jetzt an einer sage ich mal kleinen Hochschule in der Nähe von Stuttgart Vollzeit als Professor tätig und nebenbei habe ich mir so eine kleine so ein kleines Alter Ego in sozialen Medien vor allem Instagram aufgebaut und bin glaube ich heute hier weil ich weil ich mich er dreistet habe tatsächlich ein ein Buch zu schreiben das den provokativen Titel when Lambo trägt und gleichzeitig muss ich auch noch sagen was es für eine große Ehre ist jetzt genau eine Woche nach dem pozu hier im Podcast zu sein der pozu war nämlich mein mein direkter Vorgesetzte bei Goldmann und derjenige der mich initial als allererstes interviewt hat man könnte schon fast sagen der pozu hat mich damals eingestellt wunderbar also besser kannst gar nicht SEAG wir werden jetzt die Leiter weiter runtergen vielleicht kannst Du mir noch mal die Liste derer geben die du dann irgendwie bei Goldman eingestellt hast und dann werden wir so eine Goldmann Geschichte machen aber Gold ich glaube die die die die die der grafname der kommt von deiner Frau den du angenommen hast oder das ist die Yvon genau ursprünglich hieß ich nämlich goldfink mit Fink meinem Nachnamen aber es gibt so eine Studie dass Leute die Graf König Kaiser heißen am Ende mehr Geld verdienen als bcker Bauer und Metzger also dachte ich mir ich änder meinen Namen ab hab es dann gemacht dann kam leider die Korrektur der Studie raus die hatten methodischen Fehler drin es hat doch keinen Effekt aufs Einkommen aber jetzt bin ich eben der goldgraf genau das ist sehr gut und du hast mit der Frau auch mal zusammen eine Studie verfasst ich mal deine auf deiner Webseite konnte ich mir mal die ganzen Werke angucken und dann fand ich ein Yvon Graf und dachte mir das muss die Frau sein ist es so das ist richtig ich habe tatsächlich mit meiner Frau mal ein Paper zusammengeschrieben okay und das hat euch da zusammengebracht es ging um irgendwie online irgendwelche Geschichten das war den mathematischen background genau sie komm ein bisschen Online Marketing es ging im Wesentlichen um inzentivierungen wie du bei Online Shops die Leute dazu bewegen kannst drauf zuuklicken und dann am Ende auch zu kaufen also im Wesentlichen dieselbe Herausforderung der ich mir mich jetzt täglich stellen muss mit meinem Buch okay da ist die besten Voraussetzung jetzt wirden viele sagen du hast ja schon gesagt du bist hier auch wegen des Buches und das heißt wenn Fragezeichen und jetzt muss ich natürlich fragen wer hat sich diesen Titel ausgedacht weil ich habe das meiner Frau gezeigt ganz guck mal das ist das Buch und sie so hä was soll das dann dann habe ich der Kollegin erzählt mit der ich diese Woche Podcast gemacht habe die sagte hä was soll das denn also bei Frauen ist der Titel nicht so aber vielleicht hast du eine männliche Zielgruppe hast du es vorher genau ausgemacht und deswegen hast du den Titel so gewählt vielleicht sagst du warum das so ist und ich glaube du hast es im Eigenverlag gemacht al da gab’s auch keinen Verlagsmanager der da irgendwie korrigierend hätte eingreifen können so hast gesagt okay ich nenne das wenn Lambo mach das Bild vorne drauf und fertig erklär es uns also der Hintergrund des Spruchs Swen Lambo kann ich dir ehrlichesagt gar nicht sagen wer den zuerst ins Leben gerufen hat aber das ist so in dieser ich ich sag mal Wall Street bets teilweise auch in der deutschen Variante mauerstraßenwetten auch wenn wir die jetzt hauen dass ich sie als deutsche Variante davon bezeichne die sind natürlich was Eigenes ist es so ein so ein Spruch der auch vor allem auch insbesondere glaub auf der kryptoszene kommt also du stellst quasi diese Frage in den Raum ja wann steigen denn endlich die Kurse wann kann ich endlich den Lambo kaufen also when Moon wann wann fliegen die Kurse zum Mond und when Lambo sind beides so Sprüche und ich ich mir wäre jetzt nicht bewusst gewesen dass das unterschiedliche Auswirkungen auf Geschlechter hat könnte mir aber vorstellen das liegt vielleicht einfach daran wenn du natürlich irgendwie dich den ganzen Tag in der Mauerstraße aufhältst dann ist Dir der ist ja das ein Begriff und wenn du das nicht tust dann nicht und ich glaube die haben natürlich schon einen relativ hohen männlichen Anteil wie wie es tatsächlich auch wenn ich jetzt auf die Follower Statistiken klicke äh wie es tatsächlich auch bei mir auf auf Instagram ist okay und jetzt was wahrscheinlich darant dass Frauen zu intelligent sind sich mir meinen scheiß anzuhören wenn ich das mal so sag ich GLB das lit das liegt aber daran dass dass Frauen jetzt nicht dem Lambo entgegengehen sondern die wollen einfach ruhig ihre finanzielle Freiheit hinbekommen und wollen einfach Unabhängigkeit haben und der Lambo ist glaube ich so ein klassisches Männerding ich glaube das ist glaub ein Problem vielleicht liegt es auch daran es gibt ja auch ich weiß gar ob das sogar gibt GLB ich sogar Studien was die Nachhaltigkeit des Lebenswandels betrifft dass da dass Frauen dazu tendieren ein bisschen nachhaltiger zu leben was an diesen Studien dran ist weiß ich nicht ich kann blo sagen dass ich mal eine gelesen habe und aus nachhaltigkeitsgründen macht natürlich keinen Sinn so ein italienisches Auto zu kaufen da sollt man lieber regionale Produkte wie einen Porsche erwerben jetzt muss man natürlich sagen wie viel Geld brauchen wir für den Lambo damit wir schon mal wissen was wir jetzt am Ende hier der Folge zusammen haben müssen damit der Lambo da ist was kostet das ist gute Frage keine Ahnung ich schätze mal irgendwie 200 bis 300 K oder ich habe aber wirklich ke du hast jetzt ein Titel gemacht und weißt gar nicht was das Ziel ist okay hab schon überführt das ist gut du hast es im Eigenverlag gemacht warum hast den es nicht als Buch wie dein wie dein Kumpel von finanzfluss bei irgendeinem normalen Verlag raus erklär uns vielleicht wir wollen ein bisschen erstmal lernen wie man Bücher macht vielleicht ist es ja auch eine Möglichkeit reich zu werden den Lambo über Buchverkäufe zu bekommen erklär mal wie hast du das gemacht und und 25 € gibt’s das und es gibt glaube nur bei Amazon oder oder kriege ich das auch wo anders ich glaube es gibt’s tatsächlich nur bei Amazon kann dir das aber auch gar nicht hundertprozentig sagen also theoretisch könnte es auch glaube ich ein regionaler Buchhandel reinstellen aber der der der Hintergrund du hast ja ein paar Fragen gestellt ich versuche die mal hoffentlich mich dran zu erinnern und der reihhe nach zu beantworten die erste Frage warum überhaupt Eigenverlag weil auf der einen Seite ich habe tatsächlich mit ein paar Verlagen im Vorfeld auch gesprochen und da kam im Wesentlichen so bei raus dass von meiner persönlichen Einschätzung her die Art und Weise wie ich schreibe diese Einschätzung mag falsch sein aber die Art und Weise wie ich schreibe vielleicht nicht unbedingt diejenige ist die zu einem seriösen Verlag passt also im Buch kommt ganz viel das Wort Scheiße vor natürlich mit AI geschrieben wie sich es richtig gehört in der Finanzszene und ganz ganz viele ich ich nenn es mal humoristische und satirische Kommentare wo ich mir nicht sicher gewesen wäre ob das bei bei so einem Lektorat nicht alles rausgestprichen worden wä außerdem habe ich eine eine sehr sehr s mal ich habe ich habe einen kleinen schönen Instagram Account aber ich würde persönlich meine Reichweite als relativ beschränkt bezeichnen und dementsprechend glaube ich war ich auch einfach für ein Verlag nicht interessant genug und wenn du dann guckst wie kannst du sonst machen kannst dann irgendwie theoretisch kann ich die Bücher ja selber drucken und selbst verkaufen das ist aber in als nebenberuflich sozusagen kaum handändelbar ich hatte ein paar Leuten aus der Community im Vorfeld die Möglichkeit gegeben bei mir quasi ein Anrecht auf ein signiertes Buch zu erwerben und bin heute noch eine Woche nach Veröffentlichung dabei diese signierten Bücher abzuschicken we es dann doch etwas aufwendiger ist als gedacht und des ers sparst du dir natürlich alles wenn du über z.B jetzt wie ich über dieses Kindle direct publishing gehst das ist was was Amazon anbietet das haben die auch glaube ich schon sehr sehr sehr lange da bedeutet im Prinzip wenn jemand das Buch bestellt dann wird irgendwo in so einer Amazon Druckerei genau dieses eine Buch gedruckt und dann entsprechend zugeschickt will heißen Du gehst selber auch kein kein finanzielles Risiko ein und außer die Zeit die du halt reinsteckst und muss dich nicht um Versand Verpackung etc für jedes einzelne Buch dann kümmern und muss D auch muss auch keine Angst haben dass du irgendwann beim Aldi auf dem Krabbeltisch landest für 3 € im Ausverkauf oder die makulat makulationsklausel hast wo dann irgendwie Tapete draus gemacht wird auch das Problem hast du nicht wenn das just in time gedruckt wird jetzt wollen wir nürlich wissen wie die economics funktionieren 25 € kostet das Buch es gibt’s nicht in der digitalen Version warum das nicht das ist wä wieder ich bin wieder der schlechte Journalist der zwei Fragen am Stück stellt hast Du mich ja drauf hingewiesen jetzt schon und die zweite Frage ist wie viel bleiben von den 25 bei dir häen und wie viel kriegt der Amazon druckmann und wie viel kriegt der Amazon Mensch dass sie dir noch eine ISBN drauf druckt und irgendwie diesen diesen ganzen Kram drum rum macht das kann man ist tatsächlich relativ öffentlich einsehbar also es gibt ein Amazon tanemen Rechner den kann jeder anschmeißen dann kannst du selber so rum experimentieren was was am Ende bei bei bei dir rumkommt und wenn du das jetzt mal grob prozentual runterrechnest dann wenn du überlegst wer will dran verdienen wie du sagst amazon will natürlich was bekommen dann hat das Ding auch Druckkosten die wird Amazon natürlich auch entsprechend dir vorher abziehen was ja auch tun dann muss das Ding versandt werden das ist natürlich auch mit einberechnet dann wie du sagst ISBN Umsatz der der gute Herr Lindner will natürlich auch unbedingt sein Anteil von haben damit er den in die deutsche aktienrente investieren kann und dann bleiben im Endeffekt von von dem Preis bleiben so je nach Preis be ungefähr so 20% bei dir hängen das ist glaube ich wenn ich es richtig verstanden habe ich kenne mich zu wenig im im im im lokalen Buchhandel aus aber dann ist es glaube ich so dass da so 10% eher der die Regel sind dafür ist GI aber dafür gibt J Fall mehr das stimmt ja ja das stimmt du hast auf jeden Fall mehr uns stellt auch ke auf dem Büchertisch also wenn jetzt jemand noch in den klassischen Buchladen geht und dann da guckt oder sieht er den Lamb das natürlich misslich aber du könnst ja selbst das irgendwie bei Amazon 100 Stück bestellen oder könnst du deinem talia oder wem auch immer gehen und könnst sagen stell do mal dieses wunderbare Buch hin wirst du das machen und du könnst dein Studierenden das cleverste wäre du sagst das ist das ist die zwangslektüre für die Menschen die bei mir im im Kurs sind und dann würde ich auch immer eine neue Auflage machen damit sie auch nicht das weiter verkaufen können an die nächste Kohorte anstudiert wä das eine Idee das wäre tatsächlich eine Idee habe aber explizit diese Woche bei den Studierenden in der Vorlesung gesagt dass ich das Buch nicht auf die Literaturliste setze dass sie das nicht kaufen müssen dass sie trotzdem ihre 100 in der Klausur bekommen können weil ich habe es früher immer gehasst da gehst n eine Vorlesung rein bei uns war das damals noch Skripte verkauft ja du kannst das Skript kaufen kostet 20 € kriegst do keine Rechnung und dann hast du schon so eine Vermutung was mit diesen 20 € dann am Ende passiert und das möchte ich ehrlich gesagt nicht ich habe dieses Buch nicht wegen den economics geschrieben sonst würde sich das vom Aufwand nie und imimmer lohnen zumindest nicht bei den Verkaufszahlen die die ich als realistisch einschätze sondern einfach auf der einen Seite weil ich eins schreiben wollte weil mich die Leute immer gefragt haben was kannst du für ein Buch Grundlagen Finanzmärkte empfehlen ich konnte immer nie eins nennen einfach weil ich auch zu wenig kannte und weil ja weil weil ich unbedingt ein Buch haben wollte das W Lambo heißt und wo mein Gesicht mit so einer schlechten ai produziert vorne drauf ist ich find’s lustig und bist du bist du vorne drauf geile fönw jetzt guck ich dich hier an wir nehmen das Gespräch über Riverside auf das diese föwelle hast du heute nicht so gut hingekriegt wie auf dem Buch das hat die eii gemacht oder dies schnittige und die Krawatte noch dran also toll und die F die fünf Finger die glaube ich an denen die Tasse dran schwebt sozusagen die ich gar nicht richtig festhalte das stimmt das ist wah das ist W im Hintergrund an dieses Auto al ist es ist wunderschön und die Börse in New York wunderbar also ich weiß nicht ob sie Börse in New York ist aber zumindest das Tool mit journey hat sie denkt dass sieeh so sieht die Börse in New York aus okay also hast D Mitch wi du das auch also kriegst 5 € pro Buch was glaubst du was du verkaufst was was ist so was wäre so drin also ich kann 100000 10 000 geht oder das wäre das also mein wie ich gestartet bin habe ich gesagt ich kenne Leute die auch Eigenverlag gemacht haben die teilweise ähnliche Reichweite teilweise auch weniger Reichweite haben wenn ich so guck was die verkauft haben würde ich persönlich sagen so mein persönliches Ziel über die nächsten 3 Jahre wenn ich es irgendwie schaffe 10.000 Exemplare zu verkaufen dann wäde es schon wahnsinnig großartig aber keine Ahnung ob ich das ob ich ob mir das gelingen wird das wird sich zeigen das wird vor allem an den Leuten hängen ob ob Ihnen die Art und Weise wie ich schreibe gefällt oder nicht ja ja stimmt auf jeden Fall wenn du jetzt hier warst würde ich sag die ersten fünf die hast die ersten fünf hast du ja schon du warst schon der Bestsellerliste bei Amazon und warst auch besser als dein als dein Kumpel mit dem du zusammen diesen markgeflüster Podcast macht der übrigens gar nicht so wenig Reichweite hat Al das hättest du immerhin ins Spiel mitbringen können beim Buchverlag dann hättest du schon Front ab die Cola haben können den den den den Vorschuss dann wärst Du vielleicht jetzt schon reich und könnst dir diese schöne föwelle jeden Tag machen lassen aber mein mein me mein Kollege der adelige Kollege der ist ja der der seriöse Teil dieses Podcasts markgeflüster was übrigens markgeflüster ist mein zweit lieblingspodcast neben natürlich alles auf Aktien das ist gut und ja irgendwas hattest du noch gesagt was ich vorher noch ergänzen wollte der Kollege hat du bist vor dem nämlich in der Bestsellerliste und H ja geschafft mit sein Buch ich glaub es heißt wenn man nur ein Buch über Finanzen haben muss dann muss es das sein so heißt wahnsinnig guute Titel und ich glaube er hat schon irgendwie 400 oder 500 000 Stück von verkaufen du bist gerade vor ihm mit der Amazon Besteller List also insofern würde ich sagen wird vielleicht doch mehr als Zeh ich muss ganz ehrlich sagen das hatte mich dann auch überrascht ich hat es ja letzten Samstag am 30 veröffentlicht und war dann ich glaube Ende des Tages oder Anfang nächsten Tages nicht nur in in in in Geld und Börse oder wie das bei Amazon heißt sondern auf Platz 1 von allen Amazon Büchern also völlig völlig irre m die Community hat da großartige Arbeit geleistet auch wenn man sich die Kommentare zum Buch anschaut ein Sat einer satirischer als der nächste ähm wirklich fei ich persönlich sehr habe ich mich wirklich extrem drüber gefreut ähm ich glaube das wird nicht nachhaltig sein ich werde nicht lange in diesen Listen oben sein im Nachhinein ärgere ich mich ehrlich gesagt ein bisschen dass ich als Kategorien nicht auch noch Esoterik und Erotik gewählt habe weil dann wäre ich da vielleicht durch die Community auf Platz 1 auch gekommen und das wä noch großartiger gewesen wie können wir die passende Liebe finden was wenn mein Partner fremd geht wie viel Sex braucht eine glückliche Beziehung vor uns ist kein Thema sicher mein Name ist Anna Peinelt und ich heiße Christian Thel wir sind Single und Paarberater und sprechen in unserem Podcast die Sache mit der Liebe jede Woche über Themen die jeden von uns beschäftigen Anna und ich teilen unsere Erfahrungen mit euch geben Tipps und Ideen und wir gehen auf eure Fragen ein die Sache mit der Liebe könnt ihr jeden Montag hören wir freuen uns auf Euch gut gut eso Esoterik wird ab noch passen ich weiß Erotik bin ich mir nicht so sicher obwohl der Mann der vorne drauf ist ist schon sehr erotisch und für viele ist es wahrscheinlich sehr ansprechend wo Leute ja kein keinen Binder mehr tragen heutzutage könnte so ein Bild von dem Mann mit Binder noch mal was ganz besonderes ausdrücken jetzt ist mir noch aufgefallen wenn wir gerade noch bei economics von Büchern sind du schreibst in deinem Buch sehr häufig drüber so ah da gibt’s Leute die wollen mit insti research irgendwie Geld verdienen und dieses ganze Coaching das sollte ihr nicht machen das ist Mist und selbst hast du aber sowas selbst du hast bei patreon noch so ein Kanal D muss ich 10 € ausgeben wenn ich dein instti research haben will jetzt erklär uns wie das zustande kommt und man versuchst du das selbst mit dem Buch ad absordum zu führen oder was ist da los auf dem Kanal steht als allererstes vorne drauf wenn du denkst dass du das dass du da mitmachst weil du mehr Rendite machst dann bist Du falsch und solltest woanders hingehen das sollte eher als äh sieht es sollte man eher soll eine Art Netflix oder weltabo oder sonst was sehen irgendwas nichts gegen die Welt nicht dass du denk habe es implizit gegen die Welt geschimpft sondern einfach eine nette Unterhaltung meinen persönlich satirischen take zu manchen institutionellen Empfehlungen und dergleichen aber mehr Rendite machst du damit sicherlich nicht und wenn wenn die wenn es einem Spaß macht ein paar Leuten macht Spaß dann kann man sich das anschauen und wenn nicht das beste was du machen kannst als privater steht übrigens auch im Buch direkt am Anfang drin Kauf das Buch vom Thomas kauft dir dann MSC world oder 7030 oder wie auch immer machen ein Sparplan rein und schauen nie mehr auf Finanzmärkte dann brauchst du aber das Buch vom Thomas auch nicht wenn du das machst machst du einfach m das ist da ist da ist das Buch vom Thomas ein schönes Buch keine Frage da wird viel abgefragt wieso riesig du kannst vielleicht dein eigenes Risiko noch besser abschätzen wenn du das Buch vom thas gelesen hast aber ich GLB das das kriegt man auch ohne das Buch vom thas hin wie viel wie viel Abonnenten hast du bei patreon bist du da vielleicht schon richtig reich geworden ganz sicherlich nicht also ich sag die tatsächliche zahln die habe ich versteckt aber es ist also damit damit könnte ich nicht überleben sagen wir es mal so und es ist auch nicht Sinn der Sache aber bist du ist es dreistellig oder vierstellig komm für uns einmal ein ein ein Hingucker also ist es wenn du wenn du so sagen willst dann ist es vielleicht eine kleine dreistellige Zahl wenn überhaupt sagen wir es mal so okay cool so jetzt haben wir jetzt hab wir erstmal für Menschen die sich selbst ermächtigen wollen vielleicht mal deinen Weg nachgehen wollen bei der Gelegenheit muss ergänzen bevor die Leute zum Rechnen anfangen äh initial konntest du den patreon Support ich hatte das so eine als foundersgruppe genannt für einen deutlich niedrigeren Betrag bekommen und hast do noch ein Buch dazu gekriegt das heißt das haben viele Leute gemacht um jetzt eben ihr ihr Exemplar vom Buch zu bekommen das habe ich so als Motivation genutzt damit ich mich zwingen muss überhaupt dieses Buch zu schreiben hat dann trotzdem ein Viertel Jahre gedauert bis es fertig war und dementsprechend diese Rechnung dass du jetzt sagst okay 100 Leute 10 € dann kommst du auf den Zahl pro Monat die ist nicht richtig okay gut also dein dein das heißt ja so schön der APU ist nur bei 399 oder was auch immer wir wissen nicht der APU ist für mich der supermarktverkäufer von Simpsons nee der APU ist der Average raate per user das hast du doch im Online Marketing kennen also wie viel bezahlt der durchschnittliche Kunde bei deiner bei deiner patreon Seite und dann hast du vielleicht wenn du ein paar verbilligte Abos verkauft hast dann nicht die 10 pro Kunde sondern vielleicht nur 3,99 oder was auch immer aber wir wissen das jetzt und jetzt wollen wir natürlich zum Lambo kommen jetzt wollen wir alle reich werden jetzt wissen die Leute schon mal wie Sie vielleicht reich werden können wenn sie sowas wie du machen wenn sie publizieren vielleicht ein Buch machen und so weiter anderthalb Jahre hast du geschrieben also ist schon Buchschreiben ist nicht so schnelles Business also wenn man glaubt das geht schnell das es ist es definitiv nicht und wenn du reich werden willst dann solltest du explizit nicht das machen was ich mache weil ich bin ja nicht reich ich muss mich ja hinstellen und die philosophische Frage stellen wen Lambo weil ich ja keinen vor der Tür hab ja du weißt ja nicht mal den Preis hab wir festgestellt das mich jetzt am meisten das ist schon ein gutes sein gut aber jetzt wollen natürlich mit dir versuchen ein bisschen Reichtum zu machen und wollen vielleicht erstmal die die erste Frage die sehr viele gerade stellen wenn Sie diese Märkte anschauen D dann gibt’s ja diese klassischen Lambo Trades we ich ich ob Krypto oder ob Technologie die sind ja so ein bisschen ins Schwanken jetzt geraten vielleicht kannst du so ein bisschen mal in in deine Gedankenwelt mitnehmen wenn du die Lambo Trades anschaust ist das jetzt schon vorbei erstmal und wir haben erstmal da bei diesen Hits aufgeheizten Geschichten in hstand gesehen und jetzt kommt vielleicht mal wieder andere Sachen wie so Öl oder oder Minen oder so klassischer schmutziger Zeug oder oder glaubst du das ist jetzt nur mal eine kleine Korrektur von dieser Geschichte und wir können da bald unsereren Lambo trade fortführen du kannst ja auch mit Tausender Hebel auf Öl dein Lambo trade fortführen oder das best performance der Asset ähm der Bank of America betont es immer ganz nett und ich habe extra im Vorbereitung euch letztes Wochenende gehört du hast es ja auch noch mal gesagt über 130% im Plus Kakao Futures wer hätte das auch Anfang des Jahres gedacht ich glaube auf Platz 2 dann ist Bitcoin mit irgendwie 60 70%. ähm ich ich muss ja ganz ehrlich sagen ich bin persönlich jemand ich halt es für schwierig jetzt vorzucasten was ganz konkret irgendwelche Klassen machen sondern versucht dann das eigene Portfolio eben auf möglichst alle Eventualitäten vorzubereiten also so wie es so stinkt langweilig wie es im Prinzip auch manche institutionelle oder Family Offices machen aber wenn du mich jetzt nötigst eine Prognose abzugeben dann könnte man sagen wenn man sich jetzt auf der einen Seite wenn man sich auf der einen Seite Positionierungen und fundflows anschaut dann stellt man fest wenn man nur die Mark technicals nehmen so Trendfolge etc die sind die sind Prinzip alle all in die sind aber auch schon seit insbesondere in den USA seit Monaten all in das heißt wenn es jetzt einen kleineren größeren Drop gibt sagen wir mal so 4 bis 5% das ist das was auch die Flow Trader von Goldman sagen dann kann es sein dass dieses Systemat diese systematischen Strategien wie Trendfolger dass sie anfangen zu verkaufen und den Markt dann aberach noch weiter runterziehen aber wie lange dann am Ende sowas geht und ob es dann nicht sofort wieder einen Rebound gibt am Ende kannst da keiner sagen ich denke die die hauptstories die gespielt werden ist auf der einen Seite Öl da hören wir ja jetzt über potenzielle weitere Eskalation im Nahen Osten zumindest Donnerstagabend gab’s da News deswegen ist ja der Ölpreis so gespiked und Aktien parallel also wenn es gegenüber legst haben Aktien genau das spiegelbildliche zum Ölpreis am Donnerstag gemacht hier entsprechend nach unten weil Ölpreis kann natürlich irgendwie hochpushen dann sind wir wieder bei der Fett da gab’s dann am Donnerstag gleich die die Angst oh der golsp und der cashcury haben gesagt vielleicht gar keine Zinssenkungen dann ist der Markt gefallen und irgendwie hat keiner nachgeguckt dass beide nicht abstimmen dürfen dieses Jahr bei Zinssenkungen dementsprechend ist es vielleicht nicht komplett irrelevant aber jetzt auch nicht so mega wichtig was die beiden sagen aber das das zeigt es so ein bisschen was sozusagen die Story ist die gespielt wird kommen jetzt noch mehr Zinssenkung oder nicht Anfang des Jahres sind wir mit sieben reingegangen in Erwartung jetzt sind so glaube ich knapp unter dre was aktuell eingepreist wird die Drohung eben von manchen kam vielleicht sind es noch weniger vielleicht gibt’s gar keine das wird sicherlich das sein was was auf der einen Seite die die breiten Märkte bewegt oder zumindest das Sentiment dahingehend bewegen kann aber jetzt diese diese diese klassischen Tech out Performance die wir jetzt wirklich seit ewig Jahren haben und Krypto wieder erwachen glaubst du das ist in diesem Umfeld wirdst du jetzt wenn du es hättest da jetzt mal ein paar Gewinne mitnehmen oder wirdst du sagen nee nee das ist ich glaube an diese an diese an diese an diesen Trend weiter so wie Goldman die sagen ja auch ne ne ist nicht überbewertet andere sagen das wäre 2008 oder 2000 oder oder oder andere Zeiten wo eine Bubble da ist was ist denn so dein Gefühl von diesen von diesen Lambo Trades das war also wenn Goldman sagt nicht überwertet dann würde ich wahrscheinlich alles verkaufen und short gehen the kiss of death ist wenn man irgendwas empfehlt dementsprechend zumindest ist es so das satirische sing in der Industrie wenn du dir jetzt die die PE racos anschaust die also KGV auf Deutsch die vorwort Die quasi die die Zukunft blicken dann schauen die teilweise nicht so extrem aus da stecken aber natürlich entsprechende wachstumsannahmen drin und wenn die nicht realisieren dann ist das ist das KGV oder das PE ratio tatsächlich dann doch ein Ticken höher aber generell halte ich es wirklich für schwer da entsprechende Prognosen zu machen weil du hast ja gesehen was bewegt was bewegt den Markt eigentlich hauptsächlich so gefühlt ist es einfach Liquidität da kannst du dann verschiedene liquiditätsmaße ranziehen dann nimmst du zentralbankbanz dann nimmst du das das das schirokonto vom US-Staat also ein Treasury general Account wie vi Frau Jellen da gerade auf der hohen Kante hat oder abbaut vielleicht Schulden Obergrenze wird Anfang nächstes Jahr wieder ein Thema bis dahin wird sie wahrscheinlich wieder abbauen schießt zusätzliche Liquidität in Markt rein das Reverse Repo kann man sich genauso angucken dann auch die Frage ob es eine neue fundingkrise am am kurzfristigen Zinsmarkt in USA geben könnte und die Zentralbank wieder ihre Bilanzen erhöht also ich glaube das sind alles so Stories die halt super in auf der einen Seite Tech reinspielen auf der anderen Seite die auch sowas wie Bitcoin Stärken sieh ja auch schön seit der Silicon Valley Bank ist eigentlich so die die Trendumkehr bei Bitcoin geschehen und aufgrund der Tatsach das halt was so ess Kakao und Bitcoin haben die so mega performen wird auch oft ignoriert wenn man sich mal den Goldpreis anguckt der ja auch im Prinzip auf mtime high steht und wenn Du Dir einfach mal ich hab es zum Spaß mal gestern gemacht den S&P gegen Gold stellst die letzten 5 Jahre hat exakt gleich performt beim S&P würden noch bisschen Dividenden dazu kommen aber so what und ein Portfolio aus 50% S&P und 50% Gold hätte auf im auf die 5 Jahre ein besseres sharratio gehabt als nur Aktien wür ich nicht sagen dass man das machen soll aber das zeigt ja zumindest dass dass es ein paar Wertpapiere gibt die zumindest implizieren dass auf der einen Seite vielleicht Liquidität weiter in den Markt gespült werden wird oder wieder in den Markt gespült werden wird und auf der anderen Seite siehst du ja auch dass wenn zu Zentralbanken sagen wie die Japaner wir erhöhen jetzt Zinsen dann scheint der Markt es nicht so wirklich zu glauben weil die japanische Währung hat direkt nach der Ankündigung weiter an Wert verloren eigentlich würde man ja das Gegenteil irgendwie erwarten also sagen wir mal so letzter Satz Cliff as ein großes Idol von mir von aqr vom quantitativen Asset Manager hat Anfang dieser Woche einen einen Blogartikel veröffentlicht den nenn er kognitive Dissonanz und zählt so einige Sachen auf was gerade am Markt passiert und sagt er kann es macht für ihn alles keinen Sinn er kann es nicht zusammenbringen m er soll ihm doch mal jemand erklären aber die klugen Leute können auch mit verschiedenen Gedächtnis unterschiedlichen widerstrebenden Gedächtnis Sachen auskommen dass das das unterscheidet den klugen von dem doofen der doof muss immer alles zusammenbringen und kann kognitive Dissonanz nicht nicht nicht ertragen und will da immer irgendwie was zusammenbringen und der kluge weiß auch mit unterschiedlichen Sachen umzugehen und das dann zu wichtenformt wahrscheinlich trotzdem besser am Markt wahrscheinlich der kluge denkt dass dass da nur kluge am Markt sind aber vielleicht sind da mehr doof und dann ist natürlich der doof der erfolgreicher jetzt hast du ja schon ein Ding gemacht was mir auch im Buch aufgefallen ist was die meisten Leute unterschätzen ist die gucken sich immer nur eine Performance an vergessen dabei aber welche Risiken Sie dabei eingegangen sind Al risikomanagement ist eins der klassischen Fehler würde ich mal denken die ein privater hat und du hast es im Buch so schön beschrieben echtes Alpha oder doch nur levered better also mehr Risiko dass man eingeht und Volatilität ist ist ist so das klassische Risiko klar jeder der jetzt Schwankung erlebt der denkt sich so okay das zerrt bei dem einen mehr Nerven bei dem anderen weniger aber trotzdem muss man das ja mit Bedenken viicht kannst du Leuten noch mal jetzt erklären diese beiden diese beiden Krie krieischen Buchstab Alpha und Beta und damit sie mal kapieren was sie gegebenenfalls machen und was sie gegebenenfalls falsch machen wenn Sie sich einfach nur die Performance anschauen also die die Begriffe kommen eigentlich sagen wir mal aus der finanzmarkttheorie stehen dem capital asset pricing Model nahe das glaube ich können wir für heute alles ignorieren vereinfacht super vereinfacht und jetzt jeder Mathematiker wird wahrscheinlich sagen oh Gott das kannst du nicht so sagen das viel zu vereinfacht kannst du dir das so vorstellen das das Beta gibt Dir quasi an wenn wenn du Beta von eins hast dann bist du der breite Markt dann bewegt sich dein Portfolio sagen wir mal ähnlich dem breiten Markt wenn du ein höheres Beta hast dann ist dein Portfolio von größeren Schwankungen unterlegt und wenn der Markt steigt hat aber auch eine höhere Rendite und ein kleineres Beta sagt dir eben dass du weniger stark spangst dann im Serv auch weniger Rendite machst wenn du an dieses capital asset pricing Model glaubst ind dem es keine Outperformance gibt und jetzt stellt man aber fest dass manche Wertpapiere oder manche Portfolien wenn du den den Betafaktor misst also wie stark sich die quasi mit dem Markt bewegen dass die trotzdem besser oder schlechter performen und das bezeichnen wir dann als Alpha also super vereinfacht als wenn du als Manager den Markt outperformst mit einem ähnlichen Risiko dann kann man sagen du machst Alpha und dementsprechend ist so das was was jeder machen will ist natürlich Alpha da gibt’s auch eine ganze Website die aktienresearch Macht seeking Alpha die quasi daran angelehnt ist an an dieser Alpha Bezeichnung und jetzt ist halt die große Frage immer wenn du dir z.B einen aktiven V anguckst aber auch wenn du dir ein Wertpapier anschaust hat es jetzt oder hat der Fond deswegen besser performt weil er strukturell die Wertpapiere geschickte auswählt oder hat er einfach deswegen performt weil er halt ein größeres Risiko gefahren ist also beispielsweise Katrin Holz oder manche kennen Sie vielleicht als cffy wood wenn du dir deren ETF zumindest jetzt das letzte Jahr habe ich nicht mehr geguckt aber bis da vorher angeguckt hast dann hat man festgestellt okay gut die hat den Markt outperformt zumindest lange Zeit das lag aber tendenziell eher daran weil sie in entsprechendes höheres Beta gefahren hat also hat jetzt Outperformance erzielt weil sie so gut ist oder weil sie halt einfach nur vinfachesprochen gehebelt unterwegs war lag zumindest die Vermutung nah dass ein größerer Teil der Outperformance durch den entsprechenden Hebel zustande gekommen ist der dann auch in die Gegenrichtung wirken kann wenn alles fällt dann fällst du halt entsprechend mehr was bei ihr auch passiert ist und wo man dann auch immer so leid tut weil es gibt ja andere deutsche Manager wie Frank telen z.B die ähnliche Strategien fahren die dann aber Frau Holz hat es ja schon lange gemacht und entsprechend gute Performance mitgenommen der Arm her ten hat sein Form oldtime high gelauncht und dann geht’s halt nur nach unten jetzt kann man vielleicht bet wä wahrscheinlich am einfachsten zu erklären wenn man sagt ich nehme ein dreifach gehebelten n 100 ETF das gibt’s ja auch kann man ja kaufen von ich glaub von wisom tree gibt’s den und dann das wäre so ein klassisches Beta und Alpha wäre halt wenn man durch geschickte Aktienauswahl das bekommt und einfach irgendwie zwar nicht mehr schwankt aber mehr Rendite hat vielleicht kannst du dann auch noch mal ein anderen Begriff Sharp ratio die du hier auch schon mal reingebracht wollen bisschen Vorlesung hier mal machen die Leute sollen ja hier klüger rausgehen als sie reingekommen sind viicht kannst du auch das noch mal erklären was da genau gemessen wird und was da das bessere ist also t wir mal so als W ein Zinsen bei Null dann kann man Sharp ratio besser erklären dann sagt ihr das im Prinzip wie viel return du für für deine Vola bekommst also wenn du eine Sharp Ratio von Z hast und eine Vola von 10 dann würdest du 20% per anno machen jetzt Zinsen ignoriert weil mit Zinsen ist es dann eigentlich eigentlich ist es der die überperformance gegenüber risikoneutralen Zins aber lass wir das mal weg das ist anfangs anders erklären glaube ich und die generelle Theorie aus der finanzmarktwelt sozusagen oder Forschung ist du sollst es nicht so machen und dir de das Portfolio bauen das irgendwie den höchsten return hat sondern du baust dir eher das Portfolio das das beste Sharp ratio hat also für dies gegebene Risiko unter der Prämisse dass man mal so Tuner sewola Risiko den meisten return und wenn dir der Return dann zu wenig ist oder dieses Risiko zu wenig weil sagt ich brauche mehr Pep dann hebelst du das ganze Ding das Problem ist blo als armer Privatanleger Hebeln geht halt gefühlt nur mit dem Lombardkredit zu 7% pa Zinsen im Moment das macht natürlich nicht so viel Spaß und dann kommst Du eben schnell drauf dass vielleicht am Ende doch der der der Breite ETF das einfachere ist auch wenn es nicht das Optimale Portfolio ist aber mir mir geht’s quasi in dem Buch ehrlich gesagt gar nicht drum den Leuten zu sagen wie baut ihr euer besten portfolionen auf was wie legt er am besten an weil als Privatanleger glaube ich halt wirklich ist es der Breite ETF vielleicht nicht das beste aber das einfachste und das wenig fehleranfälligste sondern im Buch geht’s mir viel mehr eher darum Begriffe aus der Finanzwelt zu erklären so dass es hoffentlich jeder irgendwie verstehen kann auch wenn er oder sie nicht aus der Industrie kommt ähm und den einfach ein wenig Wissen zu vermitteln also W fre freute am Wissen hat für den kann das was sein wenn du einfach nur out Performance machen willst und in Lambo fahren dann ist wahrscheinlich das Buch nicht die die richtige Wahl aber auf jeden Fall lernt man ganz viele Begriffe und ganz viele ganz viele Ideen bekommt man da mitgeliefert und kann zumindest auf Parys klug reden zumindest wenn auf Partys wieder das finanzthema irgendwie eine Rolle spielt und du hast beispielsweise was ich auch spannend finde du hast ja schon so ein bisschen Flow Flow Trader wie wird das Geld verdient auch da hast du hast du spannendes Kapitel und ich fand das war eins der was es gibt ja auch bei Goldman sach so Flow Trader die die ihre ihre Erkenntnisse oder die und das Leben under das Volk bringen du bringst ja manchmal auch auf deinem auf deinem Instagram Kanal vielleicht kannst du da noch mal erklären wie das funktioniert wie das Konzept ist und wie das möglicherweise du hast es ja am beispielsweise an an ETF Umbauten vom MSCI Switzerland so schön dargestellt wie man versuchen kann da vielleicht noch was zu machen erklär uns erst mal was Flow Trading ist und wie man das als privater machen kann also Flow Trading ist wahrscheinlich über den Daumen gebrochen das was 90% der Händler in Banken machen man man denkt immer wenn man so aus gar nicht aus der Finanzwelt kommt so ein Händler in der Bank die die kommt da morgens rein dann hockt Sie sich vor Ihre 1000 Screens dann sagt sie irgendwie hier Fibonacci Level jetzt gehe ich long irgendwie den australi Kiwi Dollar oder sonst mal es ist aber nicht so sondern in der Realität ist was macht was machen Händler in der Bank im Wesentlichen zu großen Teilen sind liquiditätsprovider für Kunden das heißt du exekutierst Handelsgeschäfte für Kunden da gibt jetzt mehrere Arten entweder geben die Kunden vor wie du es machst oder du nimmst es auf dein eigenes Risiko gibst den Kunden direkten Preis versuchst dann besser rauszukommen aber im Wesentlichen exekutierst du Geschäfte für Kunden und daran versuchst du jetzt Geld zu verdienen und das Beispiel dass ich genannt habe das auch auf einer realen Geschichte beruht im Sinne von das konnte sich jeder live anschauen und beobachten sind diese MSCI rebalancing Trades also wenn die großen Indizes das Beispiel da dass du auch gerade erwähnt hast war als gab’s so eine Schweizer Bank die war irgendwie Kacke credit Swiss hieß die äh gibt’s jetzt auch nichtmer die ist aus dem MSCI Switzerland abgestiegen weil es halt in die UBS äh subsumiert wurde und äh die helvezia das ist so eine Versicherung ist stattdessen aufgestiegen und jetzt ist es so solche Änderungen in den großen Indizes werden im Vorfeld bekannt gegeben ich weiß gar wie viel es damals waren ich glaube zwei oder drei Wochen und jetzt kannst du natürlich denken okay die ähm helvezia die rutscht auf das heißt die ganzen ETFs die den MSCI Switzerland verfolgen müssen alle die helvezia kaufen und die Credit swis rutscht ab heiß sie müssen alle die creditss verkaufen und jetzt könnte man vereinfacht sagen gut nach der Ankündigung kaufe ich dann einfach die helvezia und am Tag wo es dann aufrutscht an diesem Tag müssen ja die ganzen ETFs kaufen die kaufen wir nicht vorher weil sonst haben sie nicht dieselbe Performance wieed der Index die kaufen auch nicht viel nachher weil sonst haben sie auch nicht dieselbe Performance du gehst immer das Risiko ein dass du Tracking Error erziehst die kaufen halt an dem Stichtag im Schluss in der Schlussauktion meistens und dann verkaufst du es wieder also das wäre quasi dieser dieser einfache trade dann kommt man aber schnell drauf dass es dann leider doch nicht so einfach ist und deswegen als Privatanleger schwer nachmachbar weil so eine Händlerin in der Bank die kommt morgens rein und sagt okay sie kauft jetzt die helvzia hält die dann drei Wochen und verkauft die dann an die ETFs jetzt ist aber das Problem dass es ja auch aktive Fonds gibt die den MSCI Switzerland als Benchmark haben das heißt die werden auch die helwezia Aktie zum bestimmten Grad kaufen damit sie halt halbwegs an ihrer Benchmark liegen die müss könnten es aber theoretisch vorher und nachher machen das heißt unsere Händlerin muss irgendwie einschätzen aufgrund Ihrer Berufserfahrung wann diese aktive Fonds kaufen und wie viel da vielleicht schon gemacht worden ist und wie viel noch kommt weil du willst ja einschätzen wie viel am Ende an kaufbedarf sozusagen besteht und dann kommt die dritte Schwierigkeit und deswegen hat ein Privatanleger bei sowas leider keine Chance jetzt ist es nicht nur die Händlerin von mir ist bei Goldman die die helwc Aktie kauft sondern bei JP Morg und morgen St werden sicherlich die Händler auch da sitzen und helwc Aktien kaufen jetzt musst du aber als Goldmann menensch einschätzen wie viel kaufen denn die anderen von dieser Aktie weil am Ende am Ende des Tages wenn es zu diesem Switch kommt im Index kommt eine bestimmte Summe an ETFs die die Aktie kaufen müssen das kannst ja ausrechnen weil die die Volumina der ETFs sind ja frei verfügbar und dann kommt aber das Angebot auf dem Markt und das bist dann du morgen Stanley und JP morgen jetzt musst du aber abschätzen wie viel haben die anderen schon gekauft damit nicht am Ende zu viel Angebot da ist und bei der helvz hat es sehr gut funktioniert da kam dann die mega Kauforder von den ETFs rein und es hat sich ziemlich genau mit dem Angebot gemetcht die Aktie hat sich fast gar nicht bewegt trotz massiven Spike im Volumen weil die Banken das wohl richtig eingeschätzt hatten es gibt ein Gegenbeispiel das ist die die Linde als die damals er gesagt hat okay Deutschland fuh wir gehen jetzt weg ähm ist sie aus dem Dax abgestiegen und tatsächlich in der Schlussauktion wo sie aus dem Dax raus ist ist die Aktie 3% gestiegen und das erklärt man sich dadurch dass es einfach zu viele Banken gab die in dem Fall auf eine fallende Aktie gewettet haben die die Aktie short waren sich dann eindecken mussten dann gar nicht so viel supply von den ETFs kam bzw supply von den ETFs was die verkaufen weißt du ja aber es war Hal so viele bankenhort und das wissen die untereinander nicht was die anderen so verkauft haben da mussen sich eindecken das hat die Aktie 3% hochgeschossen und das ist jetzt vereinfachprochen ein Beispiel was z flowtrader machen okay ich sehe schon aber mein den DAX der hat do sowieso keine großen ETF Nachbildung ich glaube liegen da glaub 12 Milliarden oder 13 Milliarden tracken den DAX ist ist doch nücht wenn du so ein S&P 500 nehme da wäre schon mehr zu machen beim S&P 500 wird ja ganz häufig irgendwie da kommt dann so Freitagabend so ja wir nehmen die Aktie in in zwei Wochen rein und und die Aktie nehmen wir raus kann man da noch irgendwas machen oder ist dann auch im Zweifelsfalle ein Computer Trader also ein high frequency Onkel auch schneller als ich und ich kann ja nichts draus machen gibt’s da irgendeinen research was mir zeigt ob ich da was draus machen kann oder ob ich besser einfach nur ein Klappstuhl aufstelle und zugucke und nichts mach ich ich glaube für einfach ist der Klappstuhl wahrscheinlich das geschicktere weil das das andere Problem das du hast darf ich noch ein Beispiel nennen weil es auch ein sehr schönes du kannst drei Beispiele nennen klar ich habe noch eins es kommt nicht im Buch vor was nämlich auch gibt und was Dir zeigt warum du als Privatanleger teilweise einfach bei manchen Sachen leider keine ge hast weil du einfach die nötigen Informationen nicht besitzt es gibt ja sowas schönes das nennt sich preclosing calls das ist quasi paar Wochen vor Quartalszahlen wenn Leute aus der Investor Relations Abteilung sagen wir mal Puma weil da gab’s vor ungefähr einem halben Jahr ein schönes Beispiel zu nacheinander die bankanalysten anrufen und den durchgeben du deine Einschätzungen für unsere Quartalszahlen die sind Ticken zu hoch die sind Ticken zu niedrig kann sich fragen warum machen die das weil als Investor Relations Mitarbeiter willst du möglichst wenig earningsvolatilität haben du willst wenn deine Zahlen kommen die soll da soll die Aktien nicht so stark schwanken und wenn sie schwankt dann bitte steigen deswegen schlagen ja auch immer 70 bis 80% der Unternehmen ihre Schätzungen wo du dir eigentlich denkst wie kann das sein ja weil die gezielt die Schätzungen natürlich nach unten geiden damit sie dann am Ende besser sind und das witzige ist jetzt die viele Firmen es gibt ein paar die machen öffentliche preclosing calls wo alle gleichzeitig zuhören können das ist gut aber die meisten machen das nacheinander also du rufst jetzt erst den Analysten von JP Morgan an danach rufst die Analystin von Goldmann an und was dann auffällt und bei Puma ist es aufgefallen du weißt wan diese calls losgehen die gehen dann ganzen Tag teilweise zwei Tage und direkt nach einer Stunde nachdem die KS angefangen haben fällt die Puma Aktie random um 11%. dann stellt man sich Frage kann es sein so ohne News ja was wahrscheinlich passiert ist derjenige der gerade den preclosing Call gehabt hat ah okay die Zahlen sind schlechter als okay nehme ich meine Schätzungen runter alles klar danke legt auf dann in der Sekunde lädst du schnell auf dein institutionelles research Portal die diese diesen Bericht hoch den du schon schnell mitgetippt hast den sieht natürlich keiner weil der gerade in der Sekunde erst hochgeladen worden ist nimmst das andere Telefon rufst de besten Kunden vom hedge von Millennium an sagst du Puma Aktie hier schau mal schnell ein research an und dann fangen die halt sofort anzuschorten also die Informationen werden dir als privater oder andersrum wenn du wenn du ein großer wichtiger institutioneller Kunde bist der sehr aktiv ist wie jetzt so ein Millennium so ein point72 diese großen multistrategy Hedgefonds dann dann kriegst du im Service von den Banken auch weil du so ein toller Kunde bist die die guten Trades zugeschoben und zwar als allererstes und dann kannst du halt damit dann noch ein noch ein bisschen zu iche ge machen wo du als privat mir hat noch keine Bank angerufen mir ein Trade zugeschoben da bin ich leider zu unwichtiger Kunde wann geh wann geht denn das Los also wenn wenn wir jetzt zahlen haben nehmen wir an W haben jetzt demnächst ja wieder die Berichtssaison die beginnt ja so in Z D Wochen wann würde denn jetzt der wann müsste ich jetzt anrufen als als Investor relationsman und wie kann ich als Privatanleger vielleicht schon mal so ein bisschen so ein flavor bekommen was da gerade hinter den Kulissen vielleicht passiert das steht eigentlich auf der webpages teilweise war die Pr das heißt du kannst dann eigentlich sehen okay gut meistens eben so z D Wochen vor den Quartalszahlen dann kannst du so abschätzen wann es ungefähr passiert aber das Problem ist halt du weißt ja nicht ob das eine positive Nachricht ist ob die quasi positiv nach oben adjustieren oder negativ nach unten und du siehst es dann im ZIS erst an der Marktreaktion und ich müsste ja alle Aktien die es gibt beobachten um zu gucken wo sich was tut und dann bin ich allein bei 72 sitzen ganz viele Trading POS die teilweise sowas machen und die die Information zugeschoben bekommen also ich ich befürchte ich befürchte damit damit vielleicht bist du ein besserer Kunde von den Banken und die die rufen Dich noch vor point 72 an aber bei mir ist es nicht so ich bef ich habe damit keine Edge das tut die bei mir leid auch nicht aber wenn ich jetzt größere Aktienpositionen habe selbst als privater kann ich ja aber dann du meinst es wird auf der Investor Relations Seite da wird es unter Termin mit vermeld ich habe das noch nie gesehen muss ich gestehen dass es da irgendwie als Termin drauf steht ich weiß auf Webs ja ich weiß nicht ob du es machen musst aber ich kenn es zumindest Puma damals hat er es angekündigt und gesagt hier sind jetzt die preclosing calls und ich glaube die Deut nicht die die die die kion glaube ich wenn ich mich nicht täusche die machen ihre preclosing calls sogar öffentlich das heißt da kannst du dich dann entsprechen auf der Webseite registrieren und kommst in den Call rein ich weiß nicht ob du das private auch reinkommst aber da hat zumindest dann niemand einen Informationsvorteil und so sollte man es eigentlich tun haben natürlich die Banken kein Bock drauf weil dann bist Du natürlich unwichtig geworden für deine besten Kunden wenn du den nicht so Information zuschustest aber gut also man was man was man auf jeden Fall jetzt davon lernt auch von deinen Geschichten viele denken ja auf den Websites der Unternehmen kann man nichts finden aber auch wenn wenn Unternehmenszahlen oder Präsentationen veröffentlicht werden gehe ich gerne auf die Webseiten der Unternehmen weil man da oftmals noch Informationen findet die dann die Nachrichtenagenturen die dann die Information weiter verbreiten gar nicht finden oder andere Informationen die ich spannender finde nicht verbreiten und so weiter also es ist durchaus eine gute Informationsquelle auf den Investor Relations Seiten der jeweiligen Unternehmen sich was anzuschauen um eben auch solche Sachen wie du gerade erzählt hast zu sehen und auch zu gucken wann sind die auf Roadshow was gibt’s noch für für Unternehmensaktivitäten zumindest bei den Unternehmen wo man größere Positionen hat wirdst du das Teilen die Idee ich würde das machen also meine meine Informationsquelle im Moment habe ich keine Einzelaktien mehr weil das aufwandstechnisch bei meiner familiären Situation keine keine keine Möglichkeit mehr war aber als ich früher ein großes einzelaktienportfolio gehabt habe war meine hauptanlaufquelle im Wesentlichen die Investor Relations Abteilungen weil ich will ja ich ich will erstens nicht irgendwo einen Newsartikel lesen zu Quartalszahlen ich will auch nicht die Präsentation von den anschauen weil da lügen sie dich eh an sondern ich will eigentlich in den Quartalsbericht selber reinschauen in die letzte Drittel da wo sie das Zeug reinschreiben was sie reinschreiben müssen aber vielleicht gar nicht wollen und das finde ich ist halt schwer zu lesen du musst Hal ganz oft sowas gelesen haben damit du das damit irgendwie zurecht kommst aber das ist glaube ich so die beste Quelle da bin ich absolut bei dir okay jetzt haben wir hab wir über Quellen geredet vielleicht kannst du noch sagen vorhin hast du auch von liquiditätsmaßen gesprochen von notenbankliquidität von ganz Unterschied Sachen welche welche Quellen nutzt du da die jetzt auch jeder nutzen kann um jeder so klug zu werden wie der goldkraft das ist ich weiß nicht ob du das wirklich möchtest weil auf der einen Seite ist der goldgraf nicht klug sondern riesen Vollidiot und auf der anderen Seite ist es doch besser den marktout zu performen als zu wissen warum du nicht out performst was ich als gute Quelle finde nebenem alles auf Aktien Podcast selbstverständlich ja vielen Dank ist ähm auf Twitter gibt’s z.B einen Account der nennt sich Walter Bloomberg das ist eigentlich so meiner Meinung nach der wichtigste Account der ganzen Finanzwelt das ist ein Bot der Bloomberg Headlines einfach nur postet normalerweise so ein Bloomberg Terminal zT ja ein Haufen Geld äh ich kann mir das privat leider nicht leisten und dementsprechend ist Walter so die einzige Quelle die ich habe um wirklich an schnelle marktnes zu kommen damit performst du nicht aus aber da kriegst du einfach Sachen ganz ganz schnell mit und wenn dir das Spaß bereitet mir bereitet es einfach nur Spaß ich handel drauf nicht bereitet das Spaß den Markt zu verfolgen das wie wenn ich Netflix quasi schau dann ist der ist der Walter glaube ich so der der der beste Mann und was ich persönlich früher gern gelesen habe ich hat ja vorhin schon genannt ist diese Website seeking Alpha beispielsweise die einfach Aktien research von vielen Autoren die da contributen die da nicht fest angestellt sind veröffentlichen ich glaube auch nicht dass Du damit jetzt outperformst weil wenn es du einfach wä dann würde jede Bank out performen aber es ist einfach schön ich fand es schön solche Artikel zu lesen um einfach zu sehen okay das ist die Einschätzung von denen zu der Aktie die andere Person ist hat dieser Einschätzung und so kommst du dann irgendwie finde ich besser zu einer eigenen das kostet aber auch glaube ich 30$ im Monat und wenn du jetzt gerade anfängst mit 25 € Sparplan dann wür ich auf gar keinen Fall irgendwie Geld für sowas ausgeben okay es gibt auch kostenlose Sachen dabei scking Alpha glaube ich es glaub es nicht alles das ist so ein fre Modell teilweise umsonst teilwe teilweise kostet das was das werden so hast du noch irgendeine eine deutschsprachige Seite oder bist du da überhaupt nicht und denkst du so nee das ist ich nehm Walter und seing Alpha und dann bin ich glücklich es gibt sicherlich auch sehr gute deutschsprachige Seiten eine die mir einfällt ist aber alleid nicht deutschsprachig aber es ist ein deutscher es nennt sich value and opportunity das ist so ein Blog der sieht mega scheiße aus aber den gibt’s seit 15 Jahren und dem Typen der hat damals schon schlecht über Wirecard geschrieben dann hat wre hat ih die Kripo noch auf dem Arbeitsplatz geschickt da erzählt er auch von ansonsten fällt mir noch ein Deutscher ein den es auch schon lang gibt die wtis nennt sich der dass die wen wenn du auf die Website gehst dann kriegst du ein augenschocker weil er so ein helles türkis als Hintergrund hat aber auch schon seit Jahren und er schreibt eigentlich hauptsächlich über seinen buy and hold dividendenportfolio das lese ich eigentlich auch immer ganz gerne okay siehst du und dann natürlich dir bei Instagram folgen da gibt’s immer diese Wunders schönen äh Tafeln die du machst wie lange wie lange dauert so ein Instagram Post den du machst mit diesen weiß ich nicht so sechs Seiten oder sieben Seiten wo hinten dann noch der Mann mit dem Vogel drauf ist wie lange dauert das um um so ein Ding zu bauen mittlerweile also gan ganz am Anfang wo ich damit angefangen habe ich w ein Post die Woche oder alle zwei Wochen gemacht weil ich ewig gebraucht habe mittlerweile geht es wirklich schnell weil meistens ich ich habe ja synergieffekte durch meinen Beruf ich erzähle den studierend dann die ganze Zeit vom Markt und dann erzähle ich tagsüber was dann fällt mir ein okay das E gute Idee für ein Post und die die Grafiken hast du eh schon da die hast du in der Vorlesung gezeigt und dann das noch in so eine in so ein canva Ding rein zu copypasten geht tatsächlich mittlerweile sehr sehr schnell ähm aber das soll jetzt niemanden dazu ermutigen zu sagen ich fange jetzt an influencer oder dergleichen zu werden weil es ein ein ein sehr sehr sehr langes Geschäft ist also ich habe meinen ersten Instagram Post glaube ich 2016 gemacht und zähle jetzt auch immer noch zu den kleineren finanzinfluencern ich glaub du hast doch wie viel Taus 48 000 aber da gibt’s Leute die haben noch deutlich deutlich mehr aber die machen deutlich schlechtere Sachen also ich finde deine Sachen sind schon sehr anspruchsvoll und V all lernt man da also es gibt ja andere die sagen oh diese Woche habe ich wieder 3 € Dividende gemacht die haben dann 100.000 ja aber der Informationsgehalt ist jemand anders weiß ich nicht wie viel Dividende auch immer gemacht hat der bringt mich jetzt nicht unbedingt weiter während deine Post würde ich mal sagen die bringen ein schon weiter ähm aber die dividendenbeiträge kriegen mehr Reichweite und mehr Likes also die Leute glaub ich das Dividenden lieber warum aber das nicht die eigigen ich guck doch dann mir das andere an und werd dann sogar nach schlechtlaun und dein Buch hast du sogar geschrieben sind Dividenden möglicherweise sogar was doofes oder was Gutes da wird ja sogar so ein bisschen besonderer Blick auf Dividenden gelegt insofern weiß ich nicht warum das immer so ist aber vielleicht ich bin selber ja ich kriege 0 € Dividende im Moment dementsprechend kann ich eh keinen Post machen aber ich kann es zumindest mir vielleicht so erklären es kann ja schon motivieren wenn du einfach siehst okay gut manche Leute kriegen so und so viel Dividende dann sparst du vielleicht auch an die Gefahr ist halt dass dass viele finanzkanäle groß geworden sind durch Affiliate links und dergleichen und sehr sehr gut Geld verdienen und dann wirkt natürlich wenn die ihr Dividendenwachstum über 10 Jahre posten dann wirkt es natürlich mega liegt aber daran wei sie halt und ja nicht schlimme aber liegt daran weil sie entsprechend viel Geld ins Portfolio einzahlen konnten und deswegen dieses Wachstum haben und das ist natürlich eine Gefahr D wenn du da als als Anfänger quasi hingehst und dann siehst okay gut bei mir wächst es aber nicht so stark weil du halt im Angestellten Verhältnis nicht so viel Geld sparen kannst dann mag das sehr demotivierend wieder wirken das denke ich auch wenn ich sehe es ist genauso wenn du schöne Menschen siehst die an tollen Orten dieser Welt sind und denst so ich sitze hier im verregneten Berlin oder wo auch immer oder Ostern im Rheinland stutart so das macht ein unglücklich Stuttgart das würde mich total unglücklich machen da W ich mich täglich da muss ich noch nicht mal Instagram gucken du du weißt schon was der Unterschied zwischen zwischen dem Schwaben und Berliner ist oder erklärst mir der Schwabe hat eine Wohnung in Berlin stimmt ja ja danke ja es ist noch schlimmer wenn du wenn du nach Leipzig kommst ist es noch schlimmer das ist ja meine Heimatstadt da haben auch viele Schwaben und Bayern Immobilien gekauft mit Sonderabschreibung das ist auch so da würde der Spruch sogar noch besser hinpassen jetzt gehen wir noch mal ein paar andere Sachen in deinem in deinem in deinem Buch an wie du die du geschrieben hast beispielsweise ähm dieses Idee von stillhaltegeschäften options optionsgeschichten da geht’s immer dieses so eine wunderbare Sache passives Einkommen das das Finden Leute total geil dass ich passives Einkommen mache und es gibt auch Podcasts die das immer wieder erzählen und sagen e ich vermiete quasi mein Portfolio indem ich Optionen schreibe und damit Geld mache du hast es so ein bisschen negativer dargestellt vielleicht können wir erstmal erklären den Leuten was das ist warum man das in Deutschland nicht so einfach machen kann sondern ein Broker aus Amerika braucht weil die mit Optionen mehr zu tun haben und was man verdienen kann und ob man wirklich passiv reich werden kann quasi im Schlaf und nichts tun muss und einfach nur sein Portfolio quasi vermietet also jetzt Kön nlich anfangen was Optionen sind und dann mit den weitere griechische Buchstaben beginnen aber ich glaube vielleicht lassen wir das an der Stelle sein und versuchen es anders zu das die ganze auf gamasquee gewartet ja das dachte ich schon ich dachte jetzt kommt gleich der Gamas und da geht’s nach oben da müssen s sich eindecken oder spring hten wir kauf ja noch mehr kaufen ganz genau gut aber erklär uns bei warum was das ist was da was war da passiert und was dieses passive Einkommen ist warum Leute so geil finden kann man übrigens auch als ETS machen gibt’s auch mittlerweile ETFs die eben einfach Option schreiben und wo man so pro Monat ein kleinen eine kleine Rendite kriegt aber jetzt erklärst uns mal also gibt Vers ist fundamental schon was anders ob du calls oder Putz schreibst aber sagen wir mal so was aber die ganz klassische Strategie ist wir schreiben jetzt mal calls W ich woll Putz schreiben aber dann schreib Schrei gut was schreiben wir jetzt aber wir wollen den Kram ja behalten wir wollen den Kram ja behalten und wollen ja wir nehmen an wir haben die Apple und wir haben Microsoft Schreiben darauf calls bewegt sich nicht besonders groß ich nehme die Prämie ein passives Einkommen hab die weiter im Portfolio schönen Tag noch und übers Jahr mache ich so viel Geld dass ich reich werde und irgendwann den Lambo mir leisten kann so und erklär uns was de ein Denkfehler ist und warum das möglicherweise nicht so funktioniert also wenn du calls schreibst einfaches Beispiel Microsoft und du schreibst einen Call beim 105% der Strike auf 3 Monate dann bedeutet es wenn Microsoft mehr als 105% steigt über diese 3 Monate dann verkaufst du die Microsoft Aktie oder anders anders gesprochen du bist gecappt bei dem bei dem Strike bei dem du den Call schreibst mehr Performance nimmst du nicht mit dafür kriegst du eine gewisse Prämie wenn die Microsoft nicht so stark schreibt steigt hast du diese Prämie eingesackt im Wesentlichen wenn man einal das risikorenditeprofil anschaut wenn du quasi ständig calloptionen auf deine Wertpapiere schreibst bedeutet es in dem fallenden Markt performst du ein bisschen besser weil diese calls wertlos verfallen und du eben deine Prämie die ganze Zeit bekommst in einem seitwärtsmarkt vielleicht minimal steigenden Markt performst du auch besser weil die KS verfallen weiter wertlos und du kriegst weiterhin deine Prämie jedes Mal in einem steigenden Markt under performst du aber die die Aktie oder den breiten Index weil du dich selbst du verkaufst quasi abside über einem bestimmten Level für diese Prämie das ist als Zertifikat würde man das discount Zertifikat nennen ist im Wesentlichen genau das gleiche Risikoprofil wenn wir jetzt mal emitenten Ausfall und so weiter ignoriert also wenn du an seitwärtsmkt glubst dann macht das Sinn wenn du anen fallenden Markt glaubst dann sollt es eigentlich short gehen aber dann macht’s von mir es auch Sinn wenn du aber guckst der der Markt ist halt in der Vergangenheit zumindest die letzten 15 Jahre eigentlich so die ganze Zeit gestiegen bis auf eben kurze Phasen da hätten die diese Strategien massiv underperformt und das siehst Du auch es gibt quasi ich glaube von Global x nennt sich die Emittenten mire Asset Management oder so die haben auf dem S&P und auf nestex solche Produkte in USA schon länger draußen und wenn du die einfach gegen die Indizes stellst dann under performen die die Indizes selbst bei reinvestierten Dividenden natürlich und dementsprechend deutet zeigt diese Strategie halt einfach einen bestimmten marktview an ich würde aber soweit gehen und sagen der Handel mit Optionen der ist hochgradig komplex also aus wenn wenn dir wenn wenn W jemand weiß was ein Gamas Squeeze ist und was ein Wanner Slingshot und sonst was ist dann gerne tun wenn einem das aber gar nichts sagt und du wirklich nur jetzt ein Youtube Anzeige gesehen hast von irgendjemanden der sagt er hat macht passives Einkommen mit mit optionstrades würde ich mich tendenziell erstmal davon fernhalten weil meistens sind die Leute die behaupten dass sie reich sind die sind gar nicht reich oder verdienen ihr Geld eher durch die Kurse als durch Performance da gibt’s auch verschiedene Beispiele von so Leuten im deutschen optionshimmel die dann eigene Force gemacht haben die Force hab ander performt haben s vor wieder geschlossen erzählen nie wieder was davon du kannst das halt über Google dann entsprechend finden also bei sowas aufpassen und was ich aber persönlich gefährlicher finde weil ich meine das Schlimmste was passiert die Aktie steigt Halt und du verkaufst ein bisschen upside ich find’s viel gefährlicher Putz zu shorten da verkaufst du quasi Versicherungen für ein marktcash solange der Markt nicht crasht kriegst du Geld und wenn der Markt crasht dann gibt so richtig auf die Fresse sozusagen und das ist eine Strategie die geht zum institutionellen Bereich schon lange wird aber eigentlich von professionellen Anlegern eher gemieden und ist eher sowas was so ein pensionsforor von mir aus macht also die vielleicht nicht so es gibt auch cleverere Pensionsfonds aber es gibt leider auch viele die nicht so clever sind und die Strategie schaut im Prinzip immer so aus der Chart geht gerade hoch ist eine gerade Linie du hast fast keine Vola sieht mega gut aus dann kommt einmal der die leten Wochen wie dieses Jahr wie dieses Jahr das passt ja perfekt da dieses Jahr letztes Jahr ja ja und dann wenn einmal der Crash kommt dann verlierst du halt ganz viel also ich überlege gerade ein ein ein V das ganz gut macht also es ist nicht schlecht ist der optoflex von Feri die machen das schon sehr sehr sehr lange und da kannst du ungefähr sehen also die überleben auch diese crashes weil die versuchen ein bisschen abzusichern aber du kannst ungefähr sehen was das für eine Renditeerwartung dahinter steckt das kann man schon machen aber man muss sich einfach bewusst sein dass es quasi pennies in front of a steam Roller ist wenn ich die dampfweallzeit einmal erwischt tut’s weh und vorher hast ein paar Pfennige verdient und das wird teilweise immer mehr vermarktet auch an Privatanleger hier sichere aktienähnliche Strategie und die ist halt nicht die ist die ist nicht die ist die hat ist Aktien ähnlich wenn man Aktien nicht stark fallen dann geht es eigentlich gut nach oben aber wenn Aktien stark fallen dann kriegst du richtig einen drauf und da da sehe ich potenzielle Gefahr es gibt nämlich auch viele ETFs mittlerweile da sind wir ja gerade bei diesen Option selling ETFs die auch alle Optionen verkaufen und im Jahr im Januar im Februar 2018 ist mal was schönes am volatilitätsmarkt in USA passiert weil so viele Leute short en waren oder short Volatilität direkt teilweise über ETFs und Co gab’s einen richtigen blowup die Vola ist 80% hoch die Leute haben die ein zu ein Short waren 80% innerhalb von 10 Minuten verloren das kann jetzt bei diesen ETFs call selling nicht normalerweise passieren dass es so schnell so viel verlierst aber es sind einfach riesigen den denen man sich bewusst machen sollte glaube ich bevor man so ein Zeug kauft sorry für den Monolog das war das berühmte WM gedon auch das findet man im Buch sehr schön wo auch dieser gab’s auch ein wix ETF der dann komplett ausgelöscht wurde weil wenn man nämlich da was macht und dann gibt’s eine tagesbewegung die wahnsinnig groß ist dann verliert man halt aber was ist denn gegen dieses gegen dieses call Schreiben zu sagen das ist doch eigentlich wenn man jetzt sagt techwerte haben schon laufen jetzt nur noch seitwärts oder haben irgendwie schon die meiste Performance gesehen und jetzt vermiete ich halt noch mein Portfolio dazu was ich meine da ist das Risiko ja begrenzt dass du halt ein bisschen abseit nicht mitmachst aber du bist jetzt nicht irgendwie hängst am wie wie du so schön sagst wirst nicht von der Walze überrollt weil zweit Falle hast du die Optionsprämie und hast Hal den auf den das aufw außer du machst es halt leer und hast die Aktie darunter nicht das darf man natürlich nicht machen man sollte es halt immer gedeckt machen diese Geschichte aber dann ist es doch eigentlich so schlecht nicht oder ja aber du hättest ja auch z vor einem Jahr Anfang Januar 23 von ein guten Jahr hätte eigentlich jeder gesagt ja niemals werden die techaktien jetzt steigen niemals nicht bevor die Zinse wer jetzt passiert ganz viel Schlimmes und und wenn du dann angefangt hättest deine Optionen deine Calls zu schreiben für deine techaktien weil du dachtest die steigen eh nicht so stark dann gehen die halt irgendwie 30 40% hoch und du nimmst dann davon vielleicht 10% mit je nachdem wo du deine strikes gesetzt hast also es ist ist deutet eine Markterwartung an und wenn du wenn du einfach glaubst dass Tech Moon geht dann glaube ich ist es keine gute Idee diese calls dagegen zu schreiben gut das ist ja klar ja ja dann das ist das ist wahr aber in Amerika sind ja diese diese one day Option gerade das große das große Ding wo man wo man am Tags morgens sagt so heute fällt’s und das kann man auch auf einzelne Aktien machen und darf da kann ich so ein bisschen auf Trump auf auf diese auf Trump Media geht heute hoch geht heute runter so eine so so eine casinowette kann ich da machen was ist denn davon zu halten und was ist denn da los da wirst du wahrscheinlich doch auch deinen wahren Spaß haben jetzt sind wir doch wieder beim Gamma Squeeze also das Problem ist ja ich meine wir müssen ja irgendwie dahinkommen ich wollte nur so langsam hinmachen ich meine es haben sich viele Menschen letztens beschwert als wir ein ETF äh hüftler hier hatten auch Mathematiker und das war Hal zu wonkig oder dachten alle so das ist ja da hat der chit sich mit jemand unterhalten und sie haben ihren Spaß gehabt aber für Menschen war nichts zu lernen wir wollen ja immer auch so ein bisschen langsam die Leute so wie so ein Frosch der im im im Wasser sitzt der wird langsam erwärmt und und jetzt wollen wir uns langsam zum Gamma Squeeze hinbewegen stimmt der Frosch war Frau Merkel das hat Philip Rösler damals bei bei Anne wi oder so die Anekdote gezogen nee also wollen wir uns lang hinbewegen das das das Problem ist bei Optionen es muss immer eine Gegenseite geben wenn du eine Option verkaufst musst einen Käufer geben wenn du eine kaufst musst ein Verkäufer geben und bei mir als kleiner retailanleger kann es vielleicht auch mal random irgende eine andere Person über die Börse sein aber in dem Moment wenn du das auf größerer Basis machst als insti ist der die Gegenseite eigentlich immer ein optionsstealer das heißt es ist dann Goldman oder von mir aus irgendwie Zitadelle oder sonst was die diese Option danach absichern da bist du jetzt bei diesen ganzen Griechen und eine lustige Sache ist die schwierigsten Optionen zum Absichern sind die die ganz kurze restl Laufzeit haben z.B eben einen Tag bei diesen einen tagesoptionen und wo die Aktie nahe am optionsstrike notiert weil dann weißt du nicht z.B ist endet die im Geld oder endet die wertlos und das abzusichern ist relativ schwierig das zeigt sich dadurch das das das das Gamma gegen Unendlich geht und auf Deutsch bedeutet es einfach nur folgendes wenn du eine kurzlaufende Option kaufst auf einen ähm Wert und die Option liegt von mir ist nahe am Geld und dieser Wert fängt an zu steigen dann muss die Bank die Aktie im Hintergrund kaufen zu einem größeren Wert als deine Option du kaufst für 2 € eine Option die Aktie die Aktie kostet 50 € die Bank muss das Absicherung die ganze Aktie für 50 € kaufen und jetzt steigt die ein bisschen jetzt kommt dieses sogenannte Gamma ins Spiel was dir sagt wie schnell die Bank ihre Absicherung ändern muss ohne dass du was machst ich habe einmal die Option gekauft die machen nie wieder was und die Bank muss die ganze Zeit die Aktie kaufen und verkaufen und wenn sie eben steigt und die Option nur noch kurze Restlaufzeit hat dann muss die Bank anfangen massiv diese Aktien nachzukaufen und treibt sie vielleicht sogar hoch das der gamquis wenn du quasi eine Truppe an Leuten hast die eine money Option mit wenig Restlaufzeit anfängt wie verrückt zu kaufen dann zwingst du die absichernden Banken im Hintergrund die optionsdealer diese Aktien in unfassbaren Volumen zu kaufen kannst die massiv nach oben treiben und das das ist das was man dann hin und wieder beobachten kann deswegen gibt’s so dieses Argument diese kurzlaufenden Optionen würden den Markt in stabiler machen da gab’s dann eine Studie dazu ich glaube von paar Banken ich glaub sogar aus der Wissenschaft und dann sofort die gegenstudie von der optionsbörse nee nee stimmt nicht aber das ist wie wenn ich quasi einen Kook Dealer frag findest du Kooks schlecht dann sagt natürlich auch ne Kok ist super kann ich ganz viel Studien vorlegen bisher ist Gott sei Dank ein blowup in diesen kurzlaufenden Optionen ausgeblieben vielleicht kommt’s auch erstm lange zu keinem bei dieser bei diesem wix blowup im Februar 18 haben die Leute auch Monate vorher gesagt das könnte passieren und bis es dann halt irgendwann tatsächlich passiert ist aber es man kann zumindest den ökonomischen Nutzen von so kurzlaufenden Optionen in gewissem Sinne anzweifeln teilweise für Banken ist es gar nicht so schlecht weil die das auf auf anderen Wege zur Absicherung benutzen können aber jetzt für für Leute die das Handeln äh ist es halt in in vielen Fällen doch zocken was natürlich Spaß bereitet wenn du so eine Nvidia Option für ein Cent kaufst und dann geht die 4000% plus hoch über den Tag why not genau das ist ja das war eine diese geschien oder das aber die Nvidia ist viel zu groß dafür also müsste jetzt eine kleine Aktie nehmen die Option müsste weit aus dem Geld sein und ich müsste die jetzt kaufen und müsste dann über über über die mauerstraßen Wetten Menschen dazu animieren die Aktien ein bisschen nach oben zu kaufen und wir kommen so langsam gehen wir gehen wir in Richtung meines Preises rein und dann würde der Gamma Squeeze ausgelöst das wäre so die das traumszenario dann kann ich für relativ wenig we wenn eine Option die weit aus dem Geld ist kostet ja fast n und dann kann ich da halt irgendwie lustig mit zocken aber was kann dann was könnte schieflufen das dann irgendwelche Schieflagen irgendwelche Finanzinstitute es nicht mehr schaffen rechtzeitig sich einzudecken und dann irgendwelche großen Pleiten haben oder was wä was wäre das was schief läuft also kann man sich verschiedene Sachen ausdenken auf der einen Seite könntest du natürlich theoretisch so einen Vola blowup erzeugen der dann direkte Konsequenzen hat wenn die Vola aus irgendwelchen Gründen massiv steigt es gibt ganz viele Strategien nennen sich mal risk parity Vola control etc die verkaufen Assets die eine hohe wa haben die sind übrigens auch gerade fast zu 100% in nicht 100% aber die sind historisch voll allockiert in Aktien wenn jetzt die Vola steigt würden die irgendwann anfangen die Aktienpositionen runter zu allockieren dann verkaufen die wenn Aktien verkauft werden dann steigt die Vola vielleicht noch weiter als es ist quasi so ein so ein Art doomloop denkbar was tatsächlich was man eben auch im Februar 18 als Folge von diesem Vola Spike dann über ein paar Monate gesehen haben siehst du auch am Markt der dann irgendwie mit hoher Vola eher bisschen nach unten tendiert ist dann was kannst du dir noch vorstellen du kannst natürlich Arme hgeforce zerstören wir erinnern uns alle an Gamestop und Melvin capital der arme Mann von von Melvin der G plotkin der wollte glaube ich eigentlich das gegenüberliegende Grundstück kaufen und Tennisplatz draus machen und Swimmingpool das konnte jetzt glaube ich alles nicht mehr tun muss auch seinen vorn am Ende schließen also man sieht es trifft echte Menschen im Hintergrund es ist net so zocken das trifft echte Menschen theoretisch kannst du dir auch vorstellen dass dass ein optionsdealer mal nicht abgesichert genug ist wobei das dann natürlich tenendenziell beschränkt bleibt also das das ist jetzt systemisch risigen erzeugt weil der optionszieler kann ja immer sagen ich verkaufe jetzt keine neuen Optionen mehr oder ich mache den Spread des Todes das kann ich schon mal richtig treffen also ich kenne aus der Bank schon Geschichten wo es waren es keine Zero Day to expiry options aber wo durch so ein zertifikatstrade der mal irgendwie falsch abgesichert war oder nicht abgesichert werden konnte wo es dann auch mal größere Summen waren die verloren gegangen sind aber das hittet natürlich jetzt die die die die Bank an sich sozusagen ähm nicht sondern wenn dann kann man sich eher vorstellen dass vielleicht ähm auf der einen Seite so Vola Spikes möglich sind und auf der anderen Seite gibt’s auch das Argument dass diese Produkte tatsächlich Volatilität unterdrücken aktuell vor allem die intraday vielleicht nicht unbedingt aber auf Tagesbasis und das siehst du ja auch das hat der pozu ja letztes Wochenende auch noch mal schön betont dass eigentlich seit war keine Ahnung seit eineinhalb Jahren Vola tendenziell am Fallen ist und da kannst du argumentieren dass so Option selling Strategien auch dazu beitragen weil wenn du eine Option verkaufst z.B dann verkaufst du Vola alle Vola verkaufen dann geht’s halt nach unten ähm das könnte aber dann eben der der Ansatzpunkt für so einen weiteren Spike nach oben sein mit den Konsequenzen die wir vorher diskutiert haben das wie der Ball den du unter der Wasserball den du unter Wasser hältst und irgendwann macht’s Buff und er springt nach oben und das haben wir diese Woche so ein bisschen erlebt der poze konnte uns kein gutes wix Produkt sagen also Vola Produkt hast du eins im Angebot wo du sagst ich hätte da was wenn jemand damit rechnen also diese Woche ist der ist der Volatilitätsindex ja nach oben gegangen und wer das machen wollte gibt’s da was oder musst du da genauso wie der pozu sagen ne ich darf ich darf nichts empfehlen aber ich kann tatsächlich eins nennen also das Problem ist der pozu ja sagt es dass du immer gegen die terminstrukturkurve anrennst und konstant Geld verlist also mus zum Vergleich wenn du so ein long W Produkt vor ich glaube 15 Jahren gemacht hättest hättest Du irgendwie 99,9% deines ganzen Geldes verloren und jetzt gibt’s verschiedene Strategien die versuchen diesen bleed durch die terminstrukturkurve zu unterdrücken dann hast du aber auch weniger starke Spikes also ein Beispiel gibt’s in Deutschland von bitte keine Empfehlung ist ist das einzige Produkt das man da jetzt einfällt dass man frei zugänglich aufrufen kann das ist von asenagon das ist ein relativ bekannter kleinerer Asset Manager nennt sich wenn ich mich nicht täusche Alpha volatility das siehst Du von der preisperformance das sieht ähnlich aus wie der wix das geht eher seitwärts und hat dann immer diese Spikes und das kannst du theoretisch versuchen zu nutzen und musst es aber dann halt na Spike verkaufen weil das das geht dann auch wieder runter genau wie so ein Volatilitätsindex und das hat zumindest jetzt nicht diesen massiven seitwärtsverlust aber dafür auch nicht diese großen Spikes und es ist ein Investmentfond ich weiß gar nicht wie weit du als Privatanleger reinkommst und du musst es so sehen wenn du jetzt 10 % von deinem Portfolio oder 20% in so ein Produkt steckst dann ist es Geld das gebunden ist das erwirtschaftet dir dann im besten Fall erwirtschaftet dir das keine Rendite und Spike dann halt zufällig wenn wenn wenn der Markt crasht und dann musst du halt schnell verkaufen und dann Markt kaufen oder sonst was also man kann das schon machen aber es sorgt halt für du musst schon sehr aktiv sein und du musst leidensfähig sein wenn du das irgendwie vor einem Jahr gekauft hättest ich habe die Performance jetzt nicht verfolgt aber hättest du halt mit den 10 20% von deinem Geld keine Rendite gemacht alle die sitzen da werden reich und du sitzt da und bist abgesichert äh das erinnert mich fast an den deutchen Prum du guckst dann du guckst dann genau du guckst dann bei du deutschen du wirst wahrscheinlich Dirk Müller uns hier gleich noch nennen können was der macht we ich kannst uns auch noch mal erklären aber ich stell dir vor du sitzt dann bei Instagram scrollst durch bzw kriegst dann gezeigt wie viele Leute wieder Dividendenzahlung haben und du sitzt mit deinem wa Produkt und machst hier nichts das das macht dir noch unglücklicher aber kannst du uns erklären was Dirk Müller macht und warum dessen Performance immerhin dies Jahr ist er leicht im Plus was der macht hast du da eine Ahnung weil du ja irgendwie auch das vielleicht intellektuell durchdringen kannst und vielleicht der ist der Mann völlig verkannt und wir wissen es nur nicht und du kannst es uns erklären also Dirk Müller ist ja sozusagen so so ein kleinen meme geworden in der in der Social Media Szene aber teilweise finde ich sogar zu Unrecht ich will ihm jetzt mal beispringen und zwar echt ohne sarkastisch zu sein was der macht ist ich habe er hat ein einzelaktienportfolio und das ist gar nicht mal so schlecht ausgewählt ich glaube der Christian Röhl hatte mal nachgerechnet das hätte sogar den marktout performt ein bisschen ja ja ich gucke mir das auch an und denk mir so wie kann das sein dass diese Werte sind nicht so schlecht jetzt mal von wcard abgesehen die er auch mal hat wo sie hingestellt hat und ich habe das alles letzte Fußnote ja jagt okay aber jetzt sag mal was macht er jetzt dazu jetzt spring ih bei und jetzt sichert er dieses Portfolio ab indem er konstant Index Futures dagegen shortet also im Wesentlichen ist das rendit Risikoprofil von seinem Fond ist eig hgef das ist eiglich long short hgef klassische hedgef Strategie er geht bestimmte Aktien long von den er glaubt dass die besser performen als das was er short geht und wenn er jetzt die Indizes short geht setzt er drauf dass seine Aktien den Index out performen was sie markneutrale Renditen wie so schön heißt das ist doch wunderschön das ist doch eigentlich geil ja aber das Problem bei diesen Strategien auf der einen Seite brauchst du natürlich eine relevante Outperformance damit sich das lohnt wenn du die Kosten von deinem vor in Verbindung dazu siehst jetzt hat er glaube ich nicht gerade die billigsten Kosten ich glaub so 1 oder so plus eventuell Ausgabeaufschlag und das frisst natürlich in die Renditen rein dementsprechend brauchst du halt eine mega out Performance damit du diese Kosten rechtfertigst und das eigentlich so im hedgefah bei hedgefah Selektion ist eigentlich das das du willst gute Strategien haben aber gleichzeitig musst du gucken dass du in diese Strategien auch zu vernünftigen Kosten reinkommst also deswegen als retailanleger immer aufpassen vor hedgef Produkten weil meistens kriegst du blo die Retail share class die dann richtig teuer ist aber per se ist das was er macht jetzt nicht absurd er generiert halt einfach zu wenig Outperformance durch seine aktienselektion und die Tatsache ein breiten Index shortet ein hgef würde eher sagen ich shorte Einzelaktien dagegen ich sag ein paar Einzelaktien von denen ich glaube dass ich schlechter performen als die die ich die ich quasi long gehe und dann setze ich direkt auf die relative out Performance zu dem ganzen und wenn den klassische pairtrad du sagst irgendwie ich ma Tesla gegen VW oder irgendwie sowas aber Dirk Müller meint meint zumindest alphaag haben wir wieder diese Buchstaben wir wollen jetzt die Leute wieder mitnehmen der das also was man von was man in diesem Ding sieht ist einfach das Dirk Müller Alpha und wenn er jetzt abzüglich der Kosten und wenn man also jetzt da im Plus wäre dann wäre das das Dirk Müller Alpha und da er leider niedrigeres Alpha generiert hat als Kosten produziert ist er im Minus habe ich das jetzt richtig übersetzt und eigentlich ein geiler Tip der aber das halt noch nicht so mit dem Alpha so viel Alpha macht dass er die Kosten rauskriegt also das war will jetztel so weit gehen und sagen ist ein geiler Typ das muss jeder selber entscheiden ger ne du hast es erklär es mir dann wie was er dann ist aber so aber so wie ich jetzt versucht hat zu übersetzen außer geiler Typ wirdst du mitgehen ich kauf den vor net ich finde den nicht attraktiv genug ich würde sagen ich würde zumindest sagen es ist ist das was er macht es nicht so absurd wie die memes immer nah leen auch wenn die memes natürlich schon ziemlich gut sind und ziemlich lustig und ich glaub er freut sich ich gefühlt freut er sich auch für diese memes weil es bringt ihm ja weitere Bekanntheit ähm aber wie wie man an der Performance sieht hat’s zumindest historisch nicht geklappt deswegen hat er glaube ich jetzt auch eine eigeneen neuenf aufgelegt ohne die Absicherung da könnte ich mir tatsächlich vorstellen wie gesagt ich kaufe das Ding auch nicht aber da könnte ich mir tatsächlich vorstellen dass das dass das signifikant besser abschneidet auf Dauer das gucke ich Mirer noch mal an dann hab wir schon mal also haben wir auch Dirk Müller hier noch gehabt dann hast du noch ähm besondere Strategien die endaumment Strategien in deinem Buch das sind ja diese diese etwas jetzt kommen aus dem zockiger Bereich raus und kommen jetzt in diese schönen diese schönen rediten weiß ich nicht Outperformance ohne ohne rue würde ich es mal dennen da hast du ja auch früher mal so Musikrechte Dinger ich erinnere mich noch dran eine ist dir glücklicherweise abgekauft worden da konnst du noch ins Plus drehen das war roundill music die andere die ich mir mal angucke ist hypnosis oder wie die heißt da wird ja ich mE jetzt ist zwar diese Woche die kissmusikrechte verkauft worden zu einem guten Preis aber ich weiß nicht was jetzt deine Hypnose ist für für für Sachen hat die kann man ja die werden ja Börsen gehandelt dann kann man Musikrechte auch mitmachen das wäre ja auch so ein klassisches Produkt äh vielleicht kommen erstmal zu den musikrech und dann zu den endowment Modells du siehst schlechte Journalisten Stellen wieder mehrere Fragen also die Musikrechte ist so ein Beispiel von private credit was man nicht so viel kennt bisher sondern Private Equity ist ja die der bekantere Begriff und da bin ich sagen wir mal die letzten Jahre über relativ netiv eingestellt zu geworden so die generelle Idee wenn zu Private Equity war ja oder ist hey ich kaufe hier Firmen die sind nicht Börsen gelistet dementsprechend gibt’s ja nicht so eine große competition die der Preis ist nicht so effizient dieser Firma dann bringe ich die Firma auf Fordermann von mir a über 3 vi Jahre 5 Jahre Haut da richtig viel leverage auch noch mit drauf also ganz traditionelles Private Equity und dann verkaufe ich die Firma wieder zu einer entsprechenden Rendite Douglas das ist das Douglas geschäftsmod kann einfach sagen guckt euch einfach Douglas an von der Börse gekauft schuldend an die Börse gebracht doofe gefunden die es abgekauft haben Aktie jetzt gefallen aber eingecasht gut das ist jetzt privateity das Böse Beispiel gibt’s auch in gut genau das gibt’s auch in gut aber das das fundamentale Problem bei Private Equity ist dass du als Anleger in so einem Private Equity F kein liquides Produkt hast weil klar die ist ja nicht mehr börsenehandelt da kann man nicht einfach Anteile kaufen und verkaufen wenn ich bei Dirk Müller auskchen will verkauft dann paar Aktien gibt mir mein Geld KK in so einem Private Equity for wenn ich auscashen will sagen die geht nicht kann ich einfach mein mein verkaufen deswegen war es historisch so dass du als Anleger eine höhere Rendite als im Markt erwartet hast wenn du private equity gekauft hast weil du eben dieses diesen Bug hattest diesen Bug dass du nicht verkaufen kannst dass tewe 10 Jahre in dem vorgefangen bist das war so das traditionelle Private Equity auch aus dem endowent Modell und jetzt ist es aber so dass viele Leute das was früher an back war Cliff ess sagt es immer so schön was früher ein Back war diese Illiquidität die ist heute ein Feature die Leute kaufen Private Equity weil sie nicht kaufen und verkaufen können warum weil die Preise die dir die Vorgesellschaft zeigt jedes Quartal die sind nicht handelbar also KKA schickt dir dann zu du dein Fond der ist übrigens gerade 3% ab im letzten Quartal super kannst dich freuen fragst du cool kann ich verkaufen nö kannst du nicht okay kann ich kann ich kaufen neö kannst du auch nicht und dementsprechend haben die Gesellschaften dann gewisses gewissen leeway zu entscheiden welche Preise sie wählen und da gibt’s auch ein schönes Beispiel von private immobilienfor von Blackstone in USA den Blackstone read ganzen Immobilienaktien 22 sind alle runter Immobilienpreise sind runter das Blackstone Ding ist aber weiter gestiegen ja kann ich verkaufen ja ganz schwierig wir gaten unsere Anleger im Moment wir haben so viel Abflüsse wir können nicht alle bedienen und jetzt mal merkt mehr und mehr dass viele Leute vor allem Force pensionsfce der deutsche kenf der die aktienrente managen will Private Equity mehr und mehr kaufen weil du da deine Performance verstecken kannst da kannst dann sagen der Breite Aktienmarkt ist down aber meine Private Equity FS die sind ab ganz sicher hat mir der Manager versprochen ich kann zwar nicht verkaufen aber ganz sicher die sind ab und dementsprechend kann man das kann man von wissenschaftlicher Seite zeigen dass so ein sammelsuchus Private Equity Fonds performt mittlerweile eigentlich so ziemlich wie so ein smallc ETF mit Hebel weil es ist eigentlich nichts anderes es sind meistens dulas vielleicht ein ander beis meistens eher kleinere mittelständische Firmen sagen wir mal von vom Volumen her und da legst du leverage drauf D macht schon Sinn dass ist der eliche Preis so wie für ein smallcap ETF performt und viele kaufen jetzt eben Private Equity nur noch weil du da eben deine Rendite verstecken kannst und kannst argumentieren dass die out Performance die früher da weggegangen ist und du mit einem ETF gleich aufgestellt bist vor allem wenn du das Risiko mit einbeziehst und ganz schwierig ist vor allem in dem Kontext jetzt auch dass immer mehr private equity für Privatanleger gibt da hat man extra das El 2.0 Framework eingeführt dass du als Privatanleger jetzt auch auf niedrigen Volumen in so Zeug investieren kannst letzter Satz mir hat mal ein Manager gesagt if you Pitch democratization of any asset class run und das ist vielleicht gar nicht mal so absurd weil die Frage ist kriege ich die richtig guten Force Angeboten ich meine so ein Yale endowment die kommen halt im servisf richtig gute Force ran kriege ich die Angeboten über meine privatanlegerplattform ich weiß es nicht ich persönlich würde dazu tendieren Nein zu sagen aber es muss jeder selber entscheiden ich h schon wieder raus adverse Selektion das hab neues Problem hier aber das wollen wir jetzt nicht weiter den Leuten noch irgendwie erklären aber also wenn wenn man jetzt diese diese diese diese neue Direktive und es gibt ja auch jetzt schon Vermögensverwalter die das anbieten da wird mal vorsichtig sein wenn du sagst hey du kannst schon für 10.000 bei Private Equity mitmachen oder bei Startups mitmachen dann wirdst du immer sagen ach das ist mit dem signaling so ein bisschen schwierig da wird eher nicht das die die ganz gute Qualität hier angeboten weil du eben m ja so klein Kram das das mag ja auch keiner einsammeln extra alles also ich glaube es gibt schon oder wird sicherlich auch ein paar gute Produkte in dem Bereich geben aber oftmals werbenanleger äh mit dem sogenannten Anleger nicht die die Gesellschaft mit dem sogenannten irr die irr Rendite hätte dutzende mal in S&P outperformt zeigt zwei Charts dagegen nur ist es falsch die i Rendite ist quasi immer berechnet auf einzelne Investments und bei so einem Private Equity V wenn es nicht so ein semiliquider Funder Fund ist investierst du wenn du 100k investieren willst legst du vielleicht 200k jetzt an 200k im nächsten Jahr dann noch mal im nächsten Jahr die rufen das nacheinander ab und berechnen die Rendite aber immer nur auf den abgerufenen Teil du mussten aber bereit halten weil er muss ja jederzeit verfügbar sein für ein abrufen auf Deutsch einfach übersetzt diese irr Renditen internal rate of return sind viel zu hoch sowas machst du in der Realität nicht als Beispiel man kann so grob ein daumengepalt sagen wenn du 7% Performance haben willst was eine Verdoppelung in 10 Jahren ist was du grob Aktienmärkte langfristig machen dann brauchst du bei Private Equity je nach fondstruktur so eine i Rendite von 20%. und dementsprechend ist es unfair die Ei a gegen die 7% zu stellen aber jetzt do kalp der große pensionsf aus Kalifornien gesagt sie wollen noch mehr private equity machen weil es noch geiler ist die wollen gar nicht so gut die wollen ihre Verluste wahrscheinlich eher verstecken du pensionsfu willst du nicht hingehen und sagen wir haben Geld am Aktienmarkt verloren du willst lieber hingehen und sagen oder aktienmark ist down aber unsere private equity fors sind ab zumindest sagt uns der Manager das das ist das was ich implizit den so ein bisschen vorwerfen würde und kalpers hat glaube ich auch nicht so gut performt also Yale ist ist die die auf langfristig gesehen deutlich deutlich das bessere endowment gewesen aber wenn wenn man das jetzt hört und wenn man jetzt hört dass der kenfo oder unsere aktienrente auch sowas machen will dann wirdst du sagen bin ich nicht ganz so optimistisch wie das vielleicht jetzt andere sind ich glaube beim kenfo würde ich mal wünschen dass die im Servicefall einfach erkennen dass sie mit ihrem Portfolio das sie bisher hatten im Wesentlichen performen wie ein Aktien ETF und anlei ETF und dann kannst du ja costcutting Methoden durchführen und sagen ich kaufe nur die beiden ETFs wie der pensions von glaube ich Nevada das macht die im Wesentlichen einfach hauptsächlich passiv investieren und sonst gar nichts tun okay dann kann man den MSI world xusa nehmen und dann USA Anteil dazu und ein bisschen Emerging Markets und dann hätte man den Aktienanteil dann noch ein kleinen Rentenanteil dazu und schönen Tag noch die AK vielleanteil okay oder gar kein wenn du es ewig laufen lasst das ist wahrscheinlich dann sogar das besser also wenn wir dann Frau wir wollen Frau Mikus ja auch mal einladen dann wird die uns das hoffentlich genauso erklären oder sie wird uns erklären warum es warum es die liquiditätsprämien bei Private Equity gibt und warum man da unbedingt mitmachen sollte und nicht drauf verzichten sollte weil das doch schön ist wenn man an Tank stellenbetreiber nicht Tankstellen so raststättenbetreibern oder Infrastruktur invvestments oder sowas mitmacht aber du bist da ein bisschen skeptischer das habe ich jetzt rausgört jetzt hast du Musikrechte und jetzt hören wir immer von Musikrechten da verkauft der und da verkauft der aber es gibt ja diese einzige börsengelistete Musikrechte hypnosis läuft irgendwie nicht warum laufen die nicht und warum höre ich immer wer jetzt alles wieder verkauft hat wie gesagt diese Woche die Musikrechte von Kiss für keine Ahnung wie viel aber für einen richtig großen Betrag ich wusste gar nicht dass sie noch so aktuell sind das Problem bei den Dingern ist genau wie bei es gibt manche börsengeliste Private Equity vehicle auch da siehst du im Wesentlichen ähnlichen Effekt das Problem ist dass der ich habe den jetzt nicht angeguckt ich weiß nicht wo der steht aber ich würde sagen der ist viel höher wahrscheinlich der net asset value was quasi der Manager sagt was eigentlich dieser Fond Wert ist der ist viel höher als der Aktienkurs das heißt wenn das jetzt ein echter Private Equity private credit in dem Fall vor wer nicht börsenelistet wä würden die Leute gar nicht sehen dass da was unten runtergt geht s sehen bloß den NV den der Manager bekannt gibt vielleicht ist er auch ein bisschen runter ich hab es wie gesagt das nicht mehr verfolgt ähm während der Aktienkurs ein deutlich stärkeren Abschlag ähm äh zeigt jetzt kannst du argumentieren vielleicht ist der Aktienkurs zu emotional der ist zu volatil der gibt nicht die Wahrheit wieder aber wahrscheinlich ist die Wahrheit irgendwo dazwischen was wieder schön zeigt dass diese Produkte eigentlich deutlich volatiler sind als das quasi dieser net asset value den die Anleger bekommen gezeigt bekommen son und warum ist das Ding gefallen ähm ich habe wie gesagt seit längerer Zeit keine Einzelaktien mehr deswegen äh kann ich da nicht unternehmenens spezifisch bei dem Ding sagen aber früher hatte ich es ja das Ding ist vor allem deswegen gefallen weil Zinsen halt gestiegen sind wenn Zinsen steigen du hast aber einen relativ fixen cashfow dann ist dieser cashfow dir weniger wert und dementsprechend zeigt das Ding dann doch eine höhere zinssensibilität als im im Aktienkurs an als der Manager das vielleicht wahrhaben möchte weil die glaube ich dann auch ihre Zinsen nie angepasst haben das sind Zinsen schon ewig gestiegen dann die gesagt ne ne unsere zinsannahme von vor eineinhalb Jahren das ist immer noch die richtige zum diskontieren und das kann man natürlich in der Realität anzweifeln der Markt tut das auch verstanden das ist einfach nur ein zinsplay und wenn es dann runtergeht jetzt jetzt habe ich die die Systematik verstanden sehr gut m jetzt gibt’s noch ein paar Fragen aus der Community die ich bekommen habe die die ich an Dich stellen soll Zinsstrukturkurve auch zinstrukturkurve ist auch so ein klassisches klassisches Thema wo jetzt alle sagen was inverse Zinsstruktur langfristig höher als kurzfristig und so weiter warum funktioniert das nicht mehr früh früher war es immer so wenn wir inverse Zinsstruktur hatten das war immer nur ein sehr kurzer Zeitraum und da hat das auf eine auf eine Rezession hingedeutet und irgendwie warten wir in Amerika ja schon 100 Jahre auf die Rezession wie auf Go sie kommt nicht und die Zinsstruktur bleibt aber dieses Beast bleibt trotzdem invers vielleicht erklärst Du uns das zinsstrukturphänomen erstmal noch kurz und sagst dann warum es nicht mehr funktioniert also grundsätzlich macht’s ja Sinn auf kürzere Zeit weniger Zinsen zu bekommen als auf längere Zeit und so ist es historisch bei normalen zinsstrukturkurfe auch wenn du im Start für 10 Jahre Geld Leist kriegst du mehr Zinsen pro Jahr als wen im Start für zwei Jahre Geld Leist jetzt ist aber manchmal diese Zinsstrukturkurve invers die setzt sich letztich eigentlich nur aus Angebot und Nachfrage nach Staatsanleihen zusammen im Moment ist es so kurzfristig kriegst du mehr Zinsen als langfristig das drückt eigentlich nur die Markterwartung von fallenden kurzfristigen Zinsen aus wann fallen kurzfristige Zinsen wenn die Fett die Zinsen senkt wann senkt die Fett die Zinsen in der Rezession also im Wesentlichen das was du gesagt hast so eine inverse Zinskurve Deck der drückt im Wesentlichen die Erwartungen nach einer Rezession aus und das ist so ein guter Indikator je nachdem wie man die inversität misst mit welchen Laufzeiten dass das irgendwie die 7 oder die 14 je nachdem wie man welche man nimmt letzten Rezessionen alle perfekt vorhergesagt hat selbst die coronarezession also die inverse strukturkurve hat quasi vorausgesehen dass dieses Virus kommt und in eine globale Rezession stürtzt jetzt warum funktioniert es nicht mehr böse Zungen könnte man behaupten hat doch funktioniert wir hatten doch vorlztes Jahr eine Rezession in USA mit zwei Quartal negatives Realwachstum aber die USA definieren halt eine Rezession anders da entscheidet es das ber des National Bureau of Economic Research wann eine war und wann nicht historisch haben sie immer bei zwei negativen Quartalen gesagt das ist eine Rezession beim letzten Mal zum allerersten Mal haben gesagt keine weil der Arbeitsmarkt so stark ist es gibt zwar Zweifel an der an der Sinnhaftigkeit der Arbeitsmarktzahlen weil andere Arbeitsmarktdaten ein wesentlich wesentlich schlechteren Arbeitsmarkt darstellen auch die Fett gibt teilweise research paper dazu raus aber gut wenn wenn die einfachste Antwort wie ich jetzt geben würde ist wenn der US-Staat im Moment so starkes Defizit fährt wie noch nie außerhalb von Rezessionen und kriegen dann erkaufst du dir zwangsläufig Wirtschaftswachstum damit glaub 7 % Defizit im Moment wird gefahren dann ist klar dass dies Bruttoinlandsprodukt entsprechend ein bisschen wachsen muss sonst wäre es ja völlig absurd die Frage ist halt was passiert wenn du dieses Defizit zurückfährst was aber glaube ich kein Kandidat tun wird der ab nächstem Jahr dann Präsident ist wer auch immer das sein mag zumindest nicht bist du gewählt bist wenn du dann gewählt bist kannst du vielleicht mal sagen jetzt könen wir mal ein bisschen was zurückfahren aber zumindest in diesem Jahr wirst du das nicht machen und wir haben das Budget ja schon für 2025 gesehen die haben so ein komisches rollierendes Jahr in Amerika und da waren glaube 7,3 Billionen und jeder weiß dass so viel Steuereinnahmen in Amerika nicht gibt und 1,8 Billionen neuerschuldung ist und das ist ein bisschen problematisch also es ist dadurch verzerrt dass da so hohe einfach Verschuldung ist und deswegen funktioniert es nicht richtig warum haben wir in Deutschland noch so eine inverse Zinsstruktur da sind wir doch da sind wir doch ganz brav und und haben sogar die Schuldenbremse jetzt wieder eingehalten weil wir in Amerika weil wir weil wir uns am am lemarkt Amerika orientieren oder was ist da passiert ich würde immer sagen auf dem globalen Finanzmarkt interessiert sich e niemand für Deutschland aber nee was man sagen könnte ich meine wir hatten ja die Rezession und wenn die EZB jetzt anfängt massiv Zinsen zu senken keine Ahnung ob sie das tun wird dann wird sich diese strukturkurve auch irgendwann wieder bessern ähm das braucht halt im Serv noch ein bisschen Zeit ich weiß gar nicht wie stark negativ sie in Deutschland ist ich glaube gar nicht so krass mehr oder guck die eigentlich jede Woche an ich vergesse es dann immer wieder gut aber es ist ist glaube ich noch negativ die langenfristigen liegen bei 2,36 und die kurzfristigen ich habe jetzt hier leider den Blomberg nicht offen deswegen ich ich würde es einfach nachreichen dann gucken wir noch mal drauf ich hab sie da lang kurzfristig 2,8 langfristig 2,3 zumindest letzte Woche also leicht invers noch ja ja genau also noch leicht im W und dann gibt’s Produkte die jetzt auf eine Normalisierung der Zinskurve spekulieren wirdst du glauben es wird wieder normal und ist das so ein so ein free lunch quasi also dass man dass man das machen kann ich glaube hattest du nicht sogar vor dreiviertel Jahr drüber geschrieben ja genau hatten wir das war eine unserer erfolgreichsten Geschichten 8% quasi sicher machen ich weiß ich werde immer der finanzpornografie bezichtig jetzt hat auch der Kollege der der der ETF Papst Komma hat auch eine unser Geschichten als Pornografie pornografisch gelabelt wo ich den NAG 100 Sparplan gegen den MSCI World Sparplan mal dargestellt habe und gesagt dass man schneller zur Billionen also zum Lambo kommt ja wird das wieder normalisieren sich und kann ich diesen trade noch mal machen die Frage ist halt wann wann es das tut und die ob du nicht dann mit anderen Produkten besser aufgestellt bist aber ich meine ich kann diesen trade durchaus verstehen ich hat mir hat ja lange Zeit damit geliebeugelt die hundertjährige Österreicher zu kaufen das finde ich ist ja immer noch mein Lieblingsprodukt aufiges Quantitative Easing zu wetten hab es aber nie gemacht auch richtig erst richtig verdient dann richtig verloren und das ist wie so ein das ist wie so ein nasec 100 Index der läuft genauso weil ja langfristige Zinsen und wenn da Zinsänderungen kommen da reichen schon kleine Zinsänderungen für große kursschweigung das ist eine eine wunderbare Sache jetzt fragt noch jemand nach Inflation und die Frage wie du dazu stehst Inflation man kann ja die Inflationserwartung sich angucken die jetzt eingepreist sind da ist jetzt in Amerika eingepreist 2,36 auf 10 Jahre man kann das an den an den an den Bondmärkten angucken in Deutschland ist genau 2,04 eingepreist also wir haben da genau 2% in Deutschland könen wir sagen Glückwunsch EZB alles richtig gemacht in Amerika ein bisschen höher was glaubst denn du was da passieren wird oder hast was hast denn du da für ein für ein Bauchgefühl also ich finde langfristige Inflationserwartungen sind eigentlich eins ein wichtiges prädikatives Maß für die tatsächliche Inflation we wenn alle glauben dass massiv Inflation gibt dann kaufe ich halt jetzt schon das ganze Zeug und dann treibe ich die Preise dadurch hoch wenn ich glaube dass es nicht passiert oder wie in Japan sogar früher mal so ein deflationsmindset hatte was teilweise wahrscheinlich immer noch dort vorhanden ist da kenne ich jetzt die Inflationserwartungen gar nicht auch wenn die den tendenzi am Steigen sind dann kann ich damit auch Deflation erzeugen ind dem keiner kauft und jed drauf wartet dass es günstiger wird bei den Inflationszahlen glaube ich musst du an zwei Stellen aufpassen das eine ist wir schauen ja immer nur diese jährlichen Zahlen an und diese jährlichen Zahlen deuten zeigen ja einen immer weiteren Rückgang auf der aber teilweise in den monatlichen Daten gar nicht mehr wiedergespiegelt wird ich hatte mir das zum Spaß gestern ausgerechnet ich glaube die US Kerninflation seit Anfang des Jahres liegt an bei 4% anualisieren und ich glaube sogar in in der in der in der Eurozone wenn du die ersten drei Monate des Jahres nimmst wenn wenn ich mir jetzt nicht gerade verwechsel kommst sogar auf 11% analysierte Inflation weil die Monatsdaten eben wieder am Steigen sind da gibt’s jetzt ganz viele Leute die sagen ja ist der januareffekt das ist nur kurzfristig das geht alles wieder weg mag sein aber wenn du jetzt tatsächlich weiter steigende Ölpreise hast weil die Situation im Nahen Osten mehr es verert beispielsweise dann halte ich das nicht so für so absurd tatsächlich von dem nächsten Inflationsschub noch mal auszugehen jetzt nicht Base Case und auch keine mega 11% Inflation im breiten Maß wahrscheinlich aber dass es wieder hoch geht und vielleicht auch sogar sticky bleibt dann am Ende bei 3 4% und nicht weiter runter geht ist jetzt nicht so mega unrealistisch oder zumindest vorstellbar okay als du glaubst du bist so ein bisschen 70er Jahre dass da gab’s die die Inflation warer nicht dauerhaft besiegt sondern kam halt immer wieder also insofern da bist du auch eher ein Anhänger von und dann haben wir diese diese Idee dass die Produktivitätsgewinne durch künsti Intelligenz kommen und wir jetzt alle in Produktivitätsschub wie nach der industriellen Revolution haben und wir alle eine goldene 20er haben da wirdst du jetzt nicht ganz mitgehen also das ist ein Produk seh positiv h irgendwie noch mal werden um dann die Leute positiv ins Wochenende zu entlassen es wärden irgendwie 20° oder 25 am Wochenende und dann wollen die Leute gute Laune haben da wollen sie jetzt nicht so ein so ein nörgelnden goldkraf haben oder so ein nörgelen chitz das haben die keinen Bock drauf jetzt muss noch ein bisschen positive Note positive Note on a positive Note i don’t know du kannst sagen ja vielleicht gibt’s da Produktivitätsgewinne die dann auch die earnings per shares nach oben treiben dann egal wer Präsident wird im nächsten Mal wird wahrscheinlich die Staatsausgaben nicht reduzieren wird auch für Zinssenkungen eintreten auch wenn Herr Trump jetzt vorwe sagt findet er scheiße Zinssenkungen nach der wah wirde Sie gut finden egal welche Seite ist es eigentlich immer so und vielleicht gibt’s ja auch eine überparteiliche Regierung in den USA nach der nächsten Wahl und dann wird’s ganz besonders toll es gibt nämlich das schöne Modell wenn im Electoral College Gleichstand herrscht ist es theoretisch denkbar dass her beiden Präsident wird und Herr Trump Vizepräsident oder andersrum und stell ich mir auch lustig vor das ist okay okay gut das ist jetzt auch nicht die positiv Not haben wir noch irgendwas anderes positives oder oder vielleicht kannst du noch uns sagen ja das Wetter haben wir schon das ist positiv aber vielleicht hast du ja noch eine Idee wo du wo du dran krübelst wo du noch wo du den Lambo vielleicht noch irgendwie hast noch einen anderen Lambo trade den noch keiner hier kennt also den kennt natürlich jeder aber bitcoin ist natürlich in meinem Portfolio vorhanden und glücklicherweise vorhanden da freue ich mich und hoffe natürlich auf noch mehr positive Effekte wenn gleich ich da aber auch dazu sagen muss das für mich so ein reines asymmetrisches yoloplay ist also ähm hab da keine keine ideologischen Hintergrund warum ich das mache ähm was gibt’s noch schönes egal wer regiert den Markt ist es wurscht der steigt eh immer weiter ähm h ja s ich schon zwei gute Sachen und Yolo you only live ones das muss viicht den Leuten die es noch nicht gehört haben auch noch erklären das hat auch was mit deinen mauerstraßen jetzt bist du ja schon ich wein du bist noch ein sehr junger Zeitgenosse aber du du treibst dich da wirklich drauf rum auf der reddit Plattform und kannst noch weil ich habe auch wenn wir hier kommunizieren hast du auch sofort den die Rakete immer hinten dran gesetzt hast überall die emojis mit dran also du hast schon so ein bisschen dieses Gefühl auch wenn man dich so liest da wird Microsoft wird dann als mikroweich oder so ach Windel ja irgendwie sowas gemacht also hast ja auch so die Sprache der Menschen da macht wie hält das auch vielleicht jung vielleicht ist es ja noch ein ist es ja noch ein Motto bevor man sich irgendwie Kosmetik kauft die einen Jungen hält oder irgendwelche anderen Sachen die einen geistig jung Hal vielleicht einfach auf den auf den Wall Street bets mal rum um hängen und bisschen diese Jugendsprache noch mitnehmen oder so also ich bin eentlich fast gar nicht in dem Forum aktiv aber weil ich natürlich in meinem Hauptberuf den ganzen Tag mit jungen Menschen zu tun habe was ich tatsächlich ernsthaft nicht satirisch glaube ist dass es einen auch irgendwo selber jung hält manche Leute würden sagen der Graf ist unseriös weil er nur so komischen scheiß daher redet aber das ist quasi die Nebenwirkung des Ganzen dann entsprechend genau das das haben viele mich noch gefragt der ist doch unseriös genau ja me der ist doch unseriös was ist denn da los vielleicht kannst du uns erklären weil die die Inhalte sind ja wirklich sehr seriös die du rüber bringst die Art kann ich mir vorstellen da wird’s manche geben die denken so ah scheiße und was du da alles über erzählst das ist das finden viele viele bisschen bisschen gewöhnungsbedürftig wie bist du da drauf gekommen hast du dann besondere ist ist hast du festgestellt in der Lehre dass es besonders gut ankommt und du jungen Menschen einfach da gleich geseh von Aug in Aug gegenüber stehst oder wie ist das gekommen dass du genau das gewählt hast als als mit ich habe früher vor allem Statistik und Mathematik Vorlesungen gemacht in BWL Studiengängen das heißt die Leute gehen rein und kotzen weil sie keinen Bock auf das haben zumindest viele jetzt nicht alle und das sieht man dann auch entsprechend in den Klausurnoten natürlich wenn du auf was keine Lust hast dann hast du keinen Spaß dran dann schreibst auch keine guten Noten und was ich dann angefangen habe ist dass ich die Vorlesung immer humoristischer gestaltet habe und bin glaube ich zu so einem Punkt gekommen wo die Leute zumindest anhand der Feedback Bögen kann man das rausdeuten wo die Leute sogar gesagt haben sie gehen gerne in die statistikvorlesungen irgendwie Herr Graf oder Herr Fink damals noch wir hassen Statistik aber wir gehen gerne in die Vorlesung und das finde ich ist der erste Schritt um was zu lernen warast du vielleicht eigentlich erstmal keine Lust hast wenn du irgendwie Spaß dran hast und das hat sich tatsächlich dann fortgesetzt auf alle anderen Bereiche so dass ich jetzt immer humoristischer sarkastischer und sonst was mach ich glaube wenn du dein Leben total ernst nimmst sagen Finanzen ist ernstes Thema keine scherzear keine Scherze dann bin ich vielleicht nicht die richtige Quelle für dich wenn du dir aber denkst im zbesfall die Finanz mag z viel Englisch daherkommen die kocht aber trotzdem auch nur mit Wasser und alles ist irgendwie nachvollziehbar und verständlich und kannst auch in einfachen Worten sagen dann ist vielleicht meine Art und Weise Wissen zu vermitteln die die richtige für für einen sehr schön ist deine Frau die lehrt ja auch hat die das übernommen oder hat die eine andere Methode und hat dann die schlechteren Noten bei ihren Studierenden die ist seriöser als ich aber haben wahrscheinlich auch bessere Noten weil sind z bessere Lehre macht dann als ich okay gut jetzt muss zum Schluss noch eine Sache was ist so das was du gelernt hast beim beim dem Buch schreiben vi lst h noch eine eine topsache wo du denkst das das ist das weiß ich nicht dass der Graf selbst noch gelernt als das Buch geschrieben hat und lass uns dann Teil haben ich habe ja quasi schon zwei größere Werke geschrieben in der Doktorarbeit habilitationsarbeit das ist natich für ein anderes Publikum aber deswegen war mir bewusst welche Probleme es ergibt und hat sich hier natürlich auch wieder gezeigt so das allerschlimmste was am meisten Zeit kostet ist wenn es fertig ist eigentlich und dann fängst du an noch Überleitungen anzupassen noch ein paar Wörter zu ändern die Grafiken noch mal neu zu zu machen noch mal durchzulesen nach Rechtschreibfehlern sind sicherlich noch ganz viele drin die ich nicht gefunden habe aber das die dieses dieses du denkst es ist fertig und dann geht aber eigentlich die richtige Arbeit los was dich dann auch noch mal richtig viel Zeit kostet das glaube ich darf man nicht unterschätzen das war mir in dem Fall schon bewusst dass es kommen wird aber hat mich dann um ehrlich zu sein am Ende doch wieder überrascht wie viel Aufwand es am Ende noch war und ich glaube mir ist früher malmer so gegangen wenn ich was geschrieben hab habe ich mich so da rein versetzt dass ich irgendwan sagt ich habe doch nur dünne Soße irgendwie gebracht und du mir warar nicht mer bewusst was man macht und dann dann dann und alle anderen sagen Mensch toll aber du denkst es ist doch eigentlich allen bekannt aber es ist nicht allen bekannt sondern ist dieser Effekt hast du den auch erlebt ja komplett in der Promotion in der Habilitation und jetzt auch im Buch du sprichst mal aus der Seele du hast es fertig und denkst dir eigentlich ein riesen scheiß was ich gemacht habe das do weiß doch jeder wenn die Leute das lesen denken klar was labert den jetzt denelben scheiß schon wieder ist bekanntes Wissen ist nichts Neues ja geht mir auch immer noch so deswegen bin ich eben erstaunt dass es doch anscheinend ein paar Leute gibt denen das ganze gefällt weil ich selber meinen schärfster Kritiker eigentlich immer bin ja ist so find ich finde ich cool dass duel mus man gnädiger mit sich seininlich man muss gnädiger mit sich selbst sein das ist super also ich fand das Buch gut und ich glaube man kriegt für die 25 € hat man hat man unterhaltsames Buch ich finde die Grafiken hät ein bisschen schöner machen können da hätte man sich ein bisschen mehr Mühe geben können und diese korrelationsgrafik die du hast da muss man irgendwie schon mit einer Lupe rangehen um zu kapieren da läuft was gegenläu aber ich fand es insgesamt das ist ein ist es ein ist ist ein lustiges unterhaltsames Buch man lernt viele Sachen ein paar Sachen auch zu Geldtheorie wie kommt Geld in die Welt Geld und warum gibt’s Inflation so ist wirklich nette Sache vielen Dank dass du die Zeit genommen hast und S noch ein bisschen mitgenommen hast auf die auf die lange Reise und dann hoffe dass du dass du den Lambo irgendwann vielleicht doch vor der Tür stehen hast und und werde dich dann noch mal wenn du es geschafft hast vielleicht in einem Jahr noch mal ein vernehmen und fragen ob das sich ob du es wieder so machen würdest mit dem Buch und ob das alles toll geklappt hat dann spiele ich noch eurojpot dass ich und danke ja und wer bei dir in die Vorlesung kommen will kann man sich da einfach einschreiben irgendwie und kann das wenn man da mir fällt immer auf du nennst die Hochschule gar nicht an der du bist und auch die Webseite auf der du da zu finden bist ist relativ unscheinbar es ist die Hochschule es ist die Hochschule für Wirtschaften Umwelt nötigen geistlingen ich nenne sie deswegen bloß nicht weil ich klar machen will das was ich im Internet sagt meine Privatmeinung ist und nichts quasi mit dem Arbeitgeber zu tun hat aber wenn jemand fragt sage ich sie gerne bin auch gerne da bin bin stolz auf unsere Hochschule trotz der Webseite und kann man bei dir Scheine machen wenn jetzt jemand studiert und sagt ich bin jetzt irgendwie da in im Bereich und ich kann bei dir vielleicht noch ein paar Scheine machen die bei mir an der Uni anerkennen geht so was den schin GI gar gibt’s gar nicht mal im Bachelor Master Punkte es gibt doch Punkte du kannst nur du musst eingeschrieben sein um so eine Klausur mitzuschreiben du kannst D natürlich einschreiben und ich habe auch schon Leute die tatsächlich sich bei uns eingeschrieben haben weil sie weil sie bei mir studieren wollten also der die Online Präsenz hat auch positive Auswirkungen auf den auf den Hauptjob sehr schön jetzt haben wir das auch noch erklärt also Holger vielen Dank dass du dir die Zeit genommen hast und viel Erfolg beim Buch und ja bis demnächst hoffentlich vielen herzlichen Dank tschüss so da muss ich jetzt nicht mehr viel reflektieren ihr habt ja so viele kluge Ideen gehört vom goldgrafen ich bin mir sicher einige werden es zu nerdig befunden haben wenn wir da über zinsstrukturkurven oder 50 oder hundertjährige österreichische Staatsanleihen sprechen oder über Gamma Squeeze oder über Optionen und über stillhaltegeschäfte und weiß der Teufel aber ich finde ihr sollte h auch was lernen und es geht ja nicht immer nur darum immer nur so das sind die zehn besten Aktien sondern ihr wollt ja auch mal ein bisschen wissen was die Finanzwelt zusammenhält was da passiert wenn auf einmal eine Aktie nach oben geht weil die Leute damit Optionen drauf spekulieren ob es wirklich dieses passive Einkommen gibt wie einfach das ist wenn man das macht und deswegen finde ich auch spannend das zu machen im Zweifelsfall müsst euch mal eine Episode noch mal anhören jetzt von dem Podcast um zu verstehen worum es dann geht und im Zweifelsfall könnt ihr auch das Buch vom goldkraf euch kaufen wenn Lambo da ist es alles relativ hübsch erklärt also die meisten Sachen nicht alle die wir besprochen aber fast alle und er hat auch eine einfache Sprache mal be etwas provokant viele werden es wahrscheinlich etwas ja komisch finden wenn er nicht von Microsoft spricht sondern irgendwie andere Begriffe macht und wenn er scheiße schreibt mit AI wir das auch nicht jeder lustig finden aber es Hal seine Art von Humor und eine ganz eigene Art von Humor gibt’s dann auch bei als wachz in der der kommenden Woche da ist nämlich der Kollege Sommerfeld vom Ponyhof zurück und wird dann zusammen hosten mit Philip und diese Art von Humor und Ponyhof Romantik wollt ihr nicht verpassen und deshalb heißt es abonniert uns sprecht über uns und empfehlt uns euren Freunden und Philip und Nando gibt’s dann wieder am Montag bei Welt ab 5 Uhr und überall wo es Podcast gibt

Bonus – 6.4.2024

In dieser Samstagsfolge von “Alles auf Aktien” ist Holger Graf zu Gast. Er ist gelernter Mathematiker, hat bei der Kaderschmiede Goldman Sachs das Handwerk mit strukturierten Finanzprodukten und das griechische Finanz-Alphabet gelernt. Nun begutachtet er die Börsen als verbeamteter Professor. Wir sprechen über sein neues Buch, das nichts weniger als den Lambo, das Status-Symbol des erfolgreichen Börsianers, verspricht. Mein Gast verrät die spannendsten Erkenntnisse und besten Episoden seines Börsenbuchs, er erklärt, warum Cathie Wood nur beta, aber nicht alpha kann, welche Fehler Anleger am häufigsten machen und warum die Idee vom passiven Einkommen leichter erzählt als umgesetzt ist. Wir reden über die tückische Volatilität, inverse Kurven und natürlich die Frage, ob bei den Zocker-Trades noch was zu holen ist. Zum Schluss springt er noch dem umstrittenen Finanz-Influencer Dirk Müller bei.

Wir freuen uns an Feedback über aaa@welt.de.

Ab sofort gibt es noch mehr “Alles auf Aktien” bei WELTplus und Apple Podcasts – inklusive aller Artikel der Hosts und AAA-Newsletter. Hier bei WELT. (https://www.welt.de/podcasts/alles-auf-aktien/plus247399208/Boersen-Podcast-AAA-Bonus-Folgen-Jede-Woche-noch-mehr-Antworten-auf-Eure-Boersen-Fragen.html.)

Disclaimer: Die im Podcast besprochenen Aktien und Fonds stellen keine spezifischen Kauf- oder Anlage-Empfehlungen dar. Die Moderatoren und der Verlag haften nicht für etwaige Verluste, die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen.

Hörtipps: Für alle, die noch mehr wissen wollen: Holger Zschäpitz können Sie jede Woche im Finanz- und Wirtschaftspodcast “Deffner&Zschäpitz” hören.

Außerdem bei WELT: Im werktäglichen Podcast „Das bringt der Tag“ geben wir Ihnen im Gespräch mit WELT-Experten die wichtigsten Hintergrundinformationen zu einem politischen Top-Thema des Tages.

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