Proxy-Battle bei Disney und ob sich Spin-Offs wirklich lohnen

das sind die Finanzthemen des Tages wir sprechen über den Absturz der Trump Aktie KI Fantasie bei Micron und fragwürdige reddit Moves im Thema des Tages verraten wir euch ob sich spinofs wirklich lohnen und der tried dreht sich alles um den größten Proxy Battle des Jahres alles auf Aktien der tägliche börsenshot es begrüßen eucheritz und Anja el aus der [Musik] weltwirtschaftsredaktion die im Podcast besprochenen Aktien und Fonds stellen keine spezifischen Kauf oder Anlageempfehlungen dar die Moderatoren und der Verlag haften nicht für etweigeverluste die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen Blick auf die Märkte heute ist Dienstag der 2 April und wir wünschen euch ein spannten Start in den Tag und nach dem langen Osterwochenende ist ja jetzt wirklich die größte Frage ob die gute Stimmung die die Börsen vergangene Woche woranetrieben hat auch die Auszeit über Ostern überstanden hat und es diese Woche so zuversichtlich weitergeht wie in der vergangenen tja und was soll ich sagen danach s es gestern zumindest am amerikanischen Markt erstmal nicht aus der SP 500 Schloss 0,2% im Minus der nstag 100 legte immerhin leicht zu um 0,2% und der DAU der verzeichnete den schlechtesten Börsentag seit 2 Wochen mit -0,6%. ist ja schon bemerkenswert wenn der schlechteste Börsentag seit 2 Wochen -0,6% das zeigt ja wie lauschig es nach oben gegangen ist aber nicht nur die vergangene Woche war ja so positiv sondern es war ja auch die ganzen Wochen war der positiv und da ist die Frage ob es so weitergeht aber erstmal am Wochenanfang hast du ja schon gesagt da gab’s so ein bisschen gemischte Börse in Amerika Grund waren wachsende Zweifel daran wie schnell und wie kräftig die amerikanische Notenbank die Leit S in diesem Jahr wirklich senken wird und fettchef Jerome paul hatte am k Freitag in einem Interview gesagt dass es die Fett mit einer Zinssenkung nicht eilig habe nicht eilig das war sogar wörtlich angesichts der bisherigen Entwicklung von Konjunktur und auch Inflation und auf die bis dahin rekordsäigen Investoren wirkte das so ein bisschen wie ein partykiller und die Deutsche Börse die war glücklicherweise geschlossen am Ostermontag deswegen konnen die nicht drauf reagieren ja und bei den Einzeltiteln da stand ein mehr Trumps media technology group im Mittelpunkt das Papier stürzte zeitweise um 27% ab nachdem nämlich die Geschäftszahlen für das vergangene Jahr veröffentlicht wurden und demnach hat das Unternehmen gerade mal 4,1 Millionen Dollar Umsatz verbucht und einen Verlust von 58 Millionen Dollar eingefrahen tmtg rechnet in absehbarer Zukunft mit operativen Verlusten hieß es in dem entsprechenden sec filing des Unternehmens tja und an der Börse wird die Aktie derzeit mit mehr als 6,5 Milliarden Dollar bewertet na ja das könnte sich demnächst no mal ändern das kursumsatzverhältnis wä dann 1500 1500 wahnsinn da ist das so ein Nvidia mit 30 oder so ist ja richtiger Schnapper ich w das faszinierend und eine zweite memeaktie setzte die Talfahrt fort das war reddit die hatich 7 % verloren am Montag und der Börsenneuling hat schon der Vorwoche kräftig Federn lassen müssen und grundwen Aktienverkäufe des Managements CEO hfman trennte sich von fast 40% seiner Anteile COO Jen Wong stieß ebenfalls eine große Menge von Aktien ab und zurecht macht sowas Investor sehr skeptisch denn wenn der Ausblick für das Unternehmen so gut ist wie der forsch das bisschen suggeriert hat warum verkaufen die Manager dann das hat halt immer so ein gewisses geschmeck und gerade bei so einer memeaktie wo sehr auf Vertrauen und aufs einzelne Sachen kommt das halt überhaupt nicht gut an nee kommt wirklich nicht gut an ja und gleicht runter ging es auch für Tesla nachdem eine Preiserhöhung für das Model y in den USA bekannt wurde 1000$ mehr soll das Auto künftig Kosten und aktuelle Lieferdaten will Tesla heute bekannt geben das wird auch noch mal spannend immerhin hat sich Tesla Chef Elon Musk gestern nicht schon wieder an einem Aprilscherz versucht der letzte Versuch dieser Art 2018 ging damals ziemlich in die Hose damals twitterte mask sein Unternehmen sei pleite und die Aktie Stürze unmittelbar danach 6% ab ziemlich viele Investoren waren danach so richtig sauer auf mask stimmt hast du eigentlich in April a Scherz mitbekommen nee das tatsächlich nicht nee nee ja wenn der Aprilscherz auf einen Feiertag fällt gibt’s do keine Aprilscherze aber kein Schatz kein Schatz ist das mit für Micron nach oben ging die Aktien erreichten am Montag Sog einen Rekord hoch nachdem die Listen der Bank of America Kurs sie für die Aktie von 120 auf 144$ angehoben hatten Grund ist die Fantasie rund um den Boom der künstlichen Intelligenz was denn auch sonst und da ist jetzt mon so ein bisschen auch in den Fokus gekommen vergangenen Monat hatte ja michon mit der Massenproduktion seine sogenannten HBM Halbleiter für den Einsatz in den KI Chips vonvia begonnen und kann daher zu den schaufelherstellern des Booms gezählt werden und seit Jahresanfang ist die Aktie bereits um 7% gestiegen so jetzt machst du noch Termine ich meine die Woche da ist nicht so viel los du hast ja schon gesagt aber ja was gibt’s denn ich ma noch Termine nee da ist wirklich nicht viel los Konjunktur müssen wir eigentlich vor allen auf den Freitag gucken da kommen die arbeitsmark Daten aus den USA und die sind natürlich ein wichtiges Signal für die Fett und bei den Unternehmen ist auch nicht viel los da gibt’s Zahlen von Le straw von Blackberry beides am Mittwoch die Disney Hauptversammlung mit dem Proxy Battle auch am Mittwoch und Auto 1 liegt am Donnerstag Zahlen vor das Thema des Tages wir reden ja hier oft von Fusion und übernahmen ja Größe zählt ja in der digitalen Welt die von Netzwerkeffekten getrieben wird da auch das Gegenteil liegt gerade voll im Trend viele Großkonzerne fittieren sich gerade Spalten Teile ab und bringen ihre Tochtergesellschaft an die Börse denn oft ist Größe nicht unbedingt ein Vorteil dann nämlich nicht wenn es so eine Art Bauchladen ist wo Klarheit und Fokus fehlt und vor allem auch dann wenn die Einzelteile eigentlich mehr wert sind als das ganze großkonzernige Konglomerat dann kann ein Spinoff und so heißt die Abspaltung im Jargon durchaus von Vorteil sein ja genau deshalb wollen wir euch heute im Thema mal den Trend vorstellen und verraten ob sich Spinoffs aus Anlegersicht lohnen und ob ihr besser Mutter oder Tochter Aktien besitzt und in dieser Woche gibt’s zwei mega Abspaltung der Mischkonzern 3M bekannt vor allem für die gelben posttits oder die Marke Scotch hat am Montag die Abspaltung seiner medizinsparte solventes finalisiert für je4 3M Aktien habt ihr eine solventtis Aktie ins Depot gebucht bekommen und der Start der verlie wenig spektakulär 3M Aktien gewannen 6% solventis verloren 0,7 und der Mischkonzern 3M war in den vergangenen Jahren so bisschen Träger geworden seit 2017 ist Unternehmen nicht mehr wirklich gewachsen der Umsatz der Pendel so um die 32 Milliarden Dollar und gleichzeitig die protomarge gefallen von 50 auf 43,5%. alles nicht so doll also und durch die Abspaltung von solventes sollen Mutter und Tochter agiler werden solventes macht mit medizinischen Verbrauchsartikeln zahnmedizinischen Produkten oder wasserfiltrationsanlagen ein Umsatz von 8,2 Milliarden Dollar das ist immerhin ein Viertel von 3M solventes erhält als Mitgift 8,4 Milliarden Dollar an Schulden und 4 Milliarden Dollar an revolvierenden Krediten das Ganze ist also für 3M so eine Art ja elegante Entschuldung ob es auch der Befreiungsschlag wird das ist noch nicht sicher Analysten haben die Aktie auf halten und sehen für 3M kein wirkliches Kurspotenzial allerdings handelt 3M mit einem kursgewinnverhältnis von 10 und damit einem fetten Abschlag gegenüber im Gesamtmarkt und die zweite große Abspaltung kommt von General Electric die Gliedern ihr stromerzeugungsgeschäft ge venova aus und GE Aktionäre erhalten für je vier ge- Aktien eine Aktie von venova venova wird an der NIC heute unter dem Kürzel GeV gehandelt und das ist die zweite Abspaltung nach GE Healthcare und das Verbleiben Unternehmen wird in GE Aerospace umbenannt und weiterhin unter dem Kürzel ge gehandelt was man hier schon sagen kann sowohl für Mutter ge als auch für die Tochter ge health hat sich die Abnabelung gelohnt ghealthcare liegt 50% über dem Kurs des Börsengangs der Anfang 2023 war und die GE Aktie hat sich seither sogar verdreifacht h heißt also dass ich Spin aufs immerlohn ja ist eine gute Frage zumindest die jüngsten größeren Spin-Offs waren ein Erfolg WK kellock also WK kellock eine Abspaltung von kellock hat seit Börsengang im vergangenen Oktober 44% gemacht beralto die ausgegliederte wassersparte von Dana hat immerhin 4% seit Abspaltung gemacht und crane seit dem Spinoff vor einem Jahr 72%. in Europa hat Sando seit der Abspaltung von novates immerhin 10% zugelegt also Spinoffs in Kauf nicht unbedingt langfristig lohnt sich das nicht das hat zumindest die Anlagegesellschaft HQ trust in der Untersuchung von rund 1700 Spinoffs in den USA ermittelt und zwar haben sie die Spinoffs angeguckt von september 1980 bis Oktober 2022 und danach hat lich die Ankündigung einer Abspaltung bei der Aktie eine Outperformance bis dann zum eigentlichen Spinoff von 1,3% Punkten gegenüber dem S&P 500 gebracht danach waren sowohl Mutter als auch Tochter schlechter als der Index und genau das zeigt auch der Bloomberg US Spinoff Index der jeweils die spinofs der vergangenen 3 Jahre mit einem Börsenwert von mehr als einer Milliarde Dollar versammelt der Index hat in diesem Jahr den SP 500 geschlagen nämlich um 13% Punkte auf Sicht von 5 Jahren liegt der Index aber 25% Punkte hinter dem Index und auf Sicht von 10 Jahren sogar 32% Punkte zeigt für euch ihr könnt nicht blind auf Abspaltung setzen sondern müsst selektiv jedes spinofen auch jede Mutter einzeln anschauen und wer das jetzt nicht möchte der kann sich mal den aktiv gemanagen Keynote Spin of fund anschauen seit Auflage im Juli 2023 hat der 23% zugelegt und der MSCI World das ist die Benchmark weil das ein internationalanlegender Fond ist der hat im gleichen Zeitraum nur 17% gemacht die triplea Idee des Tages wir haben es ja eben bei den Terminen schon erwähnt es dürfte eine eher ruhige nachösterliche Börsenwoche werden allerdings nicht im Reich der Mickey Maus denn bei Disney läuft auf der Hauptversammlung an diesem Mittwoch war einen dramatischen Showdown zwischen Vorstandschef Bob Eiger und dem aktivistischen Investor Nelson PS mit seinem hatgef triy Partners hinaus und worum es da geht wollen wir euch hier kurz erklären und vordergründig geht’s erstmal um Personalien Eiger und Pelz Behagen sich schon seit Monaten über den richtigen Kurs bei Disney am Mittwoch wenn die Aktionäre auf der hauptversagung Zusammensetzung des spards also den Verwaltungsrat abstimmen da wird es dann zum Schwur kommen wird sich das Board so zusammensetzen wie Eiger und seine Getreuen sich das wünschen oder bekommt Pels wunschgemäß einen Platz im kremium gegebenfalls zusammen mit dem Ex Disney CFO J Russel ja kurz gesagt geht bei Disney also um die Macht und darum was die Strategie ist für den unterhaltungsgiganten der wird an der Börse aktuell mit rund 225 Milliarden Dollar bewertet dazu muss man auch wissen dass Bob Eiger schon mal Disney Chef war nämlich von 2005 bis 2020 und im Jahr 2022 wieder auf dem schessel Platz nahm um damals den Konzern aus der Krise zu führen und schon damals machte Pels Druck auf das Management zog sich aber dann zunächst wieder zurück als Eiger kam eben in der Hoffnung dass es für Disney zügig wieder aufwärts gehen würde nachdem eben der Konzern vor allen gen den Boom des Streaming lange verschlafen hatte aber diese Hoffnung hat sich so nicht erfüllt auch wenn die Aktie seit eigas antritt immerhin rund 22% zugelegt hat und den einzigen rekordkursen bei rund 0$ ist Disney aber weiterhin ziemlich weit entfernt und im Mittelpunkt des Streits steht weiterhin das Streaming Geschäft von Disney und den Diensten Disney Plus hulo und ESPN Plus und seit dem Start im Jahr 2019 ist es zwar rasant gewachsen aber trotz starken Umsatzes ging Disney im Schlussquartal 2023 aus diesem Segment mit einem operativen Verlust von 216 Millionen Dollar raus laut Eiger soll die Wende in diesem Jahr kommen aber nicht jeder Investor ist davon überzeugt dass er damit wirklich recht behält ja und einfan Pelz hat dazu im März ein Manifest verfasst 133 Seiten stark und da hat er sehr ausführlich dargelegt was ihn alles so stört an eigas Streaming Strategie unter anderem seit Disney zu spät eingestiegen die Strategie sei Zitat schlecht und es sei auch überhaupt nicht verständlich warum ein Unternehmen das jährlich mehr als 22 Milliarden Dollar an streamingeinnahmen erzielt in dem Geschäft trotzdem immer noch Geld verliert und es nicht schafft mit Branchenführern Netflix gleich zuziehen und das Eiger jetzt die Preise erhöhen und die produktionskkosten senken will um endlich Gewinne zu machen das stört Pels ebenfalls genauso wie die Vergütung Eigers die seit so hoch die nachfolgeepanung die seit dysfunktional und überhaupt die Übernahme von 21st Century Fox im Jahr 2018 dieser auch ein Fehler gewesen jede Menge Kritik also aber bei der Frage was spels denn anders machen würde ist das Manifest ja nicht ganz so ausführlich im Wesentlichen drängt der Aktivist darauf Partner in das schrumpfende TV Geschäft zu holen dem Streaming ESPN eine digitalstrategie zu verbessern und die Nachfolgeregelung für Eiger anzugehen dessen Vertrag nur noch bis 2026 läuft beide Seiten haben sich mächtige Unterstützung in dem Proxy Battle gesichert im Fall von Eiger hat sie unter anderem Star Wars Schöpfer George Lukas hinterin ST lukas ist seit dem Verkauf seiner Firma an Disney größter Einzelinvestor im mauskonzern Magie zu erschaffen ist nichts für Amateure hat er zur Kandidatur von Pels im Bord geätzt ja das ist natürlich schon wirklich ziemlich hart und der hedgef Manager wiederum der hat die mächtige stimmrechtsberatung is hinter sich die nach Expertenschätzung Einfluss auf bis zu 10% der institutionellen Investoren bei Disney hat Konkurrent glass Lewis wiederum hält zu Eiger und um die frung perfekt zu machen gibt’s mit Blackwell noch weiteren hgef der wiederum drei eigene Kandidaten im disneybard installieren will wie das ganze jetzt ausgeht das ist schwer zu sagen bemerkenswert ist allerdings dass sich in dem öffentlichen Streit auch der frühere Unternehmenschef zu Wort gemeldet haben die es vorher schon mal mit Pilz und tryan zu tun bekommen haben darunter die einzigen Chefs von Heinz Brockton Gamble mondeles und wendies die von Gegnern zu befürwarten von Pelz geworden sind ihre Empfehlung lautet Disney sollle sich ruhig auf Pelz einlassen damit endlich wieder frisch Wind ein in dem Konzern der in vielen Belangen ja so ein bisschen festgefahren wirkt ja wiederum nach einer Analyse des Yale Professors Jeffrey Sonnenfeld das ist der mit der blameliste von Firmen die in Russland noch Geschäft betreiben fällt der trackreord von Pels hingegen nicht so überzeugend aus bei wendy ist z.B seit triim im November 2005 eingestiegen und bis heute an Bord die Aktie hätte den S&P 500 im Durchschnitt jährlich um 5% under performt bei moneless war Pels von Januar 2014 bis März 2008 am Bord in dieser Zeit sind die mondelis Aktie zwar um 24% gestiegen allerdings hätte sich die Aktie per anum rund 4,9% schlechter entwickelt als der S&P 500 bei Janus Henderson wo von Februar bis November 2022 PS Zugang war da habe die under Performance sogar 23% gegenüber SP 500 betragen und bei MSC Sports seit 2015 ist da try and partners an Bord rund 6,3%. und demnach wäre eine Wende zum Bess durch die Personalie PS also keineswegs ausgemacht bei Disney tja und was heißt das jetzt für euch na erstmals spricht es natürlich immer für sich wenn Aktivisten in einem Konzern in Erscheinung treten das passiert ja nicht bei Firmen bei denen es wirklich richtig rund um gut geht sondern eher bei solchen wo die Strategie oder das Management im agen liegen oft genug leitet der Druck der Aktivisten dann aber tatsächlich eine Wende zum Besseren ein und genau die kann auch Disney gut gebrauchen der Konzern steckt zwar nicht mehr so tief in der der Krise wie noch vor zwei Jahren besonders überzeugend fährt die Entwicklung insbesondere der wichtigen Streaming Abos aber bisher nicht aus und entsprechend könnte der bisher größte Proxy Battle des Jahres da durchaus für Impulse sorgen und die Mehrzahl analiststen jedenfalls die empfehlt die Aktie der Z Kauf die größten Optimisten sehen sogar ein Kurspotenzial nach oben von knapp 20%. das war alles amachsin wir freuen uns im Feedback schicken play also a oder gibt uns eine Bewertung und viele Zuschriften gab’s nach der samstagsfolge wegen der Doppelbesteuerung 5 Milliarden Euro müssen ja europäische Anleger mehr bezahlen weil es keine richtigen Doppelbesteuerungsabkommen oder quellensteuersen gibt in Europa das war ja ein Skandal und jetzt fragt Juri nach ob das nur bei der Auszahlung von Dividenden oder auch bei erzielten und realisierten Kursgewinnen gilt diese dieses Ding mit der Quellensteuer und der möglichen Doppelbesteuerung und dem zurückholen müssen schwieriges Thema aber wenn ich mir das angucke und meines Wissens fallen Quellensteuern nur an wenn Firmenkapital auch wirklich bewegt wird und Firmenkapital ins Ausland beisiweise auch bewegt wird und Firmenkapital heißt jetzt Dividenden und bei Kursgewinn da wird ja kein Kapital von der Firma bewegt sondern da werden ja einfach nur Aktien bewegt und deswegen ist meine Interpretation der Sache dass bei Kursgewinnen nur die heimische abgeldung Steuer anfällt die ist ja hoch genug aber vielleicht meldet sich noch mal ein Steuerberater und klärt uns da auf ob das wirklich so ist wie das meine Wahrnehmung und mein Wissen ist sehr gute Idee also die Steuerberater unter unseren Hörern und Hörerin die sind jetzt aufgerufen sich zu melden ja und bei defner und schepitz da geht’s heute aber nicht um Steuern sondern um ein nicht weniger relevantes Thema erzähl doch mal worüber ihr heute streitet Liebe Holger na es geht um den deutschen Immobilienmarkt und die Frage ob es vielleicht jetzt ein günstiger Zeitpunkt wäre eine immobil zu kaufen und das ist ja immerhin neben der Ehe die wichtigste finanzielle Entscheidung für die meisten Menschen im Lande sehr richtig und das wollt ihr natürlich nicht verpassen deshalb abonniert uns sprecht über uns und empfehlt uns euren Freunden fen uns morgen wieder ab 5 Uhr bei Welt und überall wo es Podcasts gibt

02.04.2024 – Der Börsenpodcast

In der heutigen Folge von „Alles auf Aktien“ sprechen die Finanzjournalisten Anja Ettel und Holger Zschäpitz über den Absturz der Trump-Aktie, KI-Fantasie bei Micron und fragwürdige Reddit-Moves. Außerdem geht es um Tesla, Nvidia, Mondelez, Netflix, Wendy’s, Janus Henderson, MSG Sports, 3M, Solventis, GE Aerospace, GE Vernova, GE Healthcare, Sandoz, Novartis, WK Kellog, Kellog, Veralto, Danaher, Crane und Keynote Spin-Off Fund (WKN: A2PBAA).

Wir freuen uns an Feedback über aaa@welt.de.

Ab sofort gibt es noch mehr “Alles auf Aktien” bei WELTplus und Apple Podcasts – inklusive aller Artikel der Hosts und AAA-Newsletter. Hier bei WELT. (https://www.welt.de/podcasts/alles-auf-aktien/plus247399208/Boersen-Podcast-AAA-Bonus-Folgen-Jede-Woche-noch-mehr-Antworten-auf-Eure-Boersen-Fragen.html.)

Disclaimer: Die im Podcast besprochenen Aktien und Fonds stellen keine spezifischen Kauf- oder Anlage-Empfehlungen dar. Die Moderatoren und der Verlag haften nicht für etwaige Verluste, die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen.

Hörtipps: Für alle, die noch mehr wissen wollen: Holger Zschäpitz können Sie jede Woche im Finanz- und Wirtschaftspodcast “Deffner&Zschäpitz” hören.

Außerdem bei WELT: Im werktäglichen Podcast „Das bringt der Tag“ geben wir Ihnen im Gespräch mit WELT-Experten die wichtigsten Hintergrundinformationen zu einem politischen Top-Thema des Tages.

+++ Werbung +++

Du möchtest mehr über unsere Werbepartner erfahren? Hier findest du alle Infos & Rabatte! (https://linktr.ee/alles_auf_aktien)

Impressum: https://www.welt.de/services/article7893735/Impressum.html
Datenschutz: https://www.welt.de/services/article157550705/Datenschutzerklaerung-WELT-DIGITAL.html

Leave a Reply